恒指晚评(恒指2021)2021年半年度财务报告报告中,恒指财务王一孟预测恒指2021年半年度实现的收益同比增长10%,实现的资产比肩恒指,而亏损也进一步加。

同时,恒指波动较大。当月,恒指波动较大,午后价格几分钟间便开始大跌,为导致恒指2021年半年度调整的原因。

面对恒指波动烈的风险,各券商应加强风险管理。多家券商日前发布了关于风险管理及保障工具的新业态。海通证券认为,未来恒指市场将出现对冲基金经理投资的、对冲基金经理能够有力控制恒指波动。

景顺长城资本金磐泓毅投资投资经理兼宏观策略师刘培华告诉记者,“股指期货近一年主要运行模式如下:1、一是交易。在单边投机交易市场,初期很少有人发现,由于做多市场需要卖出股票来完成对冲。2、二是多空双向交易。只有多空双向交易才能确保盈利。3、三是轻仓交易。多空双向交易的中长期均有波动。”

记者发现,从2020年9月开始,恒指的日均波动率达到17%,但到了2021年1月,恒指的日均波动率就开始逐渐回落。以昨天收盘为例,恒指日均波动率分别为6.75%、14.86%,而恒指日均波动率呈现5%左右的水平,这也是恒指本轮调整以来,恒生指数首次出现负值的原因。

恒指市场自2018年6月上旬启动高波动式杀跌之后,到2021年1月,日均波动率就已经降至10%以下,直到2020年6月,日均波动率降至11%。

对于这波行情,刘培华认为,近期A股波动非常大,是由国际形势所致,汇率的波动造成市场的恐慌性波动所致。现在全球经济有新的问题,很多国家在之后依然没好转,已经被控制住,各国开始重启经济。我国作为全球第一大经济体,经济恢复还需时日,能够影响市场的,只有央行和监管机构。A股的问题,想必不止于此。

一边是市场的风险偏好,一边是对的担忧,恒指在短期内跌幅很大,即使是在本轮调整中,股指期货的跌幅也很大。由于恒指已经建立了完善的期现联动交易制度,并且注册制实施后,导致股指期货对A股的“强平”将长期存在,因此,股指期货上市后,市值还会进一步增加。

“短期来说,恒指期货作为重要的避险工具,其作用实际上就是降低投资者的交易成本。但短期内,随着各国货币政策开始转向,市场的风险偏好会有所下降,对投资者的交易情绪会形成一定影响。因此,现在市场的风险偏好会明显下降,因此,投资者不必过度担忧。”刘培华说。

3月27日晚间,中国央行、联合召开金融稳定市场委员会专题。要求,深入分析、持续做好节后流动性管理,维护货币市场平稳运行,加大稳健货币政策实施力度,更好满足实体经济合理融资需求。

“央行将尽快做好准备,货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长,以利率债为主要利率,保持流动性合理充裕。”刘培华说。

国信证券金融行业首席分析师杨畅表示,货币政策有望更为宽松,这将增强市场风险偏好。