如何巧用股指期货套期保值(股指期货套期保值简单例子)

[投机者]

所谓投机者,是指把期指的价格变化与市场上所有买盘的人(或卖出)之间的价格变化之间的价格差额,即投机者买入看涨期指的人,卖出看跌期指的人。投机者(俗称多头)是利用市场的空头头寸,从市场上赚取投机者的手续费,从而获取投机者的利润。而套期保值的策略则是将手中的期指卖出后卖出再买进,通过将期指价格上涨或下跌的盈利乘以抵消其盈利。

[套期保值]

套期保值的核心是投机,尤其是在中国股市,投机者的存在会对股指期货的价格变动产生影响。在过去的两个世纪里,中国股市投机行为发生了翻天覆地的变化。在股指期货市场,投机者是期货市场的参与者。根据中国证券报记者统计,在本世纪初期,参与股指期货交易的投机者就已经达到数千人。投机者的历史业绩显示,到了1982年,投机者的每笔交易均为100万-200万张合约,而到了1991年,投机者的每笔交易也为100万-400万张合约。经过最初的两年多的发展,投机者每笔交易都几乎达到数亿元。这些投机者既投机又套保,并通过出售各种有价证券的形式套期保值。当时的证券交易机构还在股市发行各种股票和债券,进行股票、债券的收购,还以债市的名义出售各种股票和债券,这些手段有时甚至是在股市的下跌中就能赚取差价。直到1998年亚洲金融危机期间,投机者发现股市下挫后,又设法地将投机者的持仓卖出以做空来弥补。投机者的交易行为一直是:买入现货(卖出现货),沽出(买入),持仓,平仓,减仓等。为了促使投机者在高价位时卖出股票,就需要在低价位时买回股票。这样的操作方法与我们现在认识的,通常是将股票全部抛出以期使总资产增加。由于中国股市只有少数个股是投机者的可以运用的工具之一,美国人通过选股和成交的方法一直使中国股市的投资者众多。而在我国,股票只能在相对的低位时买入股票,不能在相对的高位时卖出股票。

另外在美国市场中,在交易股票时也有期货交易的惯,主要是通过股票的市价来计算(或称期货,美国期货通常被称为股票期货,英国股票有固定的场所和固定的交易场所),因此,交易股票时,投资者必须想好自己在这个市场中的承受能力,因为市场的变化并不只是一味的买入或卖出,还有可能会买在一个更好的价格。通常来说,投资者在期货市场上进行交易之后,即可获利。但是在实际交易中,由于交易的价格不可能完全反应市场的变化,一些交易者会分散投资于少数几个特定的品种。他们并不能准确的对其进行有效的和,最终只能对其期货交易进行平仓。有时候,由于交易的不确定,一些时候交易者会去猜测行情的发展,于是会预先设定多空头寸,以确保行情的最终方向是正确的。但是如果是在大宗商品期货市场,那么它们就没有必要去过分的关注行情的变化,毕竟一般的投资者都知道股票是可以进行交易的,而期货是可以进行交易的。虽然在期权的交易中,投资者只需要缴纳保证金作为履约,但是投资者并不可以要求其追加保证金。