恒指牛熊证行使价(恒指牛熊证操作技巧)

恒指牛熊证

牛熊证与恒指比起来二者的差异如下:

1. 不同品种的牛熊证持仓

两者持仓的变化,也会对行情有一定的影响。

其中以伦敦金、美元指数、恒生指数期货、欧元恒指期货等品种为主要投资对象的恒指期货市场,亦被称为亚洲地区第一个适合投资于恒指期货市场的市场。

2. 跨市套利

在一定程度上,恒指期货交易之于香港的跨市场套利交易在最近几年,随着内地投资者的壮大,这种交易形式也逐渐被市场所认可。

3. 时间对期货市场的影响

恒指期货交易时间最早是 20 小时,即恒生指数期货交易时间由 21 小时延长至 4 小时。

4. 引入价差交易

在恒指期货交易之后,市场主要有两种投资者,一种是高净值人士,一种是 159 万户。以恒生指数期货为例,恒指期货交易时间为:(1)在上午10 :15~11:30之间,如果交易者看好恒指期货,可以通过买入香港的期货(合约或者指数)。在恒指期货合约及指数期货合约上,如果远期合约上涨,则可以卖出现货,或者买入期货,同时卖出指数。

(2)如果交易者看空恒指期货,可以卖出恒指期货,而在恒指期货合约上,如果远期合约下跌,则可以买入远期合约。由于恒指期货交易时间、价格和合约之间存在着一定的价差,因此当恒指期货合约下跌时,投资者可以买入认沽合约。

(3)和我国内地投资者不同,恒指期货市场一般为交易所内的大宗交易,有的合约交易时间短、没有交易,而内地投资者在期货市场参与投资的时间更加有限,只有在香港证监会允许的可以交易的现货市场中进行恒生指数期货交易。而香港交易所 (HKEX)与内地投资者的不同之处在于:香港交易所对恒生指数期货的交易实行价格优先、时间优先的规则,而内地投资者只能通过香港期货公司的账户进行恒生指数期货交易。

5. 合约到期日对冲和套利交易

有些投资者为了合约到期,常常会以合约的现货进行平仓,由于内地投资者选择合约到期交割,但香港交易所为了规避投资者之间的风险,所以对合约到期日的合约进行了最后交易日,而香港交易所 (HKEX)则是最后交易日,因此,合约到期日对冲与套利交易者常常会面临平仓的风险。

6. 合约差价不法交易

合约差价的不法交易是指到期日前,投资者以固定价格买入合约,同时卖出合约,所以这也是所谓的“沽空头”。在合约到期前,如果市场价格处于较高水平,投资者可通过做空合约获利;如果市场价格处于较低水平,投资者可通过做多合约获利。

7. 买卖合约到期日的不法交易

合约差价是指合约到期日前的合约价格与合约到期日的合约价差。是指合约到期日前,投资者可以以期货价格为基础进行买卖,也可以延期交割。

8. 买空机制和卖空机制是市场风险管理的关键手段

合理地利用买空机制可以在一定程度上控制投资风险,但在市场风险较大时,买卖合约的风险必须同时控制。