国内棕榈期货受外盘影响吗?虽然国际能源价格近期呈上涨走势,但整体来看其行情并不乐观。自2013年1月27日后,棕榈油1609合约从6850元/吨一路飙升到最高2900元/吨,截止到12月27日该合约总涨幅高达49.8%,甚至超过历史最高点。虽然从供求关系上看,棕榈油在2014年依然处于供过于求的格局,但是随着临近冬季,下游需求逐渐下降,将导致供应进一步收紧,推动价格持续上涨。

有关人士表示,目前市场对于棕榈油的强势依然有期待。2014年受厄尔尼诺影响,今年棕榈油产量减少,加之全球棕榈油库存大增,棕榈油因为丰产丰厚使得近期棕榈油价格维持在低位,同时国内食用棕榈油进口利润倒挂,进口菜籽压榨利润较低,导致后期我国进口棕榈油数量减少,从而对国内棕榈油形成支撑。

作为豆油和棕榈油的期货主力合约,从2013年开始,我国港口棕榈油库存开始呈现回升态势。截至12月27日,国内棕榈油库存为43.15万吨,较2014年同期减少7.75万吨,降幅为3.68%。2014年11月至12月间,国内棕榈油港口库存连续11个月下滑,总库存下降至12.88万吨,较2014年同期下滑12.64万吨。

2014年12月以来,国内棕榈油港口库存在持续增加,截至12月27日,国内港口棕榈油库存为15.82万吨,较2013年同期增加15万吨,增幅为30.02%。而从近5年的历史走势来看,棕榈油进口量连续2个月下滑,这对于国内棕榈油的价格来说,是一个不利的消息。虽然春节前的一段时间里国内棕榈油港口库存一直处于下降的过程,但是12月下旬以来国内港口棕榈油库存也出现上升,并且目前国内棕榈油现货价格在25500元/吨附近,属于历史较高水平。

进入2014年以来,中国对于美国大豆、南美大豆的进口和销售,都已经形成了替代关系。由于中国大豆进口量增加,加上市场担心未来两个月大豆到港量较低,油厂开机率将低,豆油和棕榈油库存继续增加,这对豆油和棕榈油形成压制。

从国内豆油的下游消费来看,2014年12月至2015年1月间,我国豆油和棕榈油现货月均基差走高,从而造成豆油和棕榈油基差大幅下跌,且大部分时间里处于绝对低位,使得豆油基差处于相对高位。

从棕榈油的进口来看,进口利润一直在持续恶化,去年12月、今年1月棕榈油进口量均出现了同比大幅下降。但在今年1月至12月间,进口利润始终处于绝对低位。另外,海关统计数据显示,12月棕榈油进口量较上月大幅下降,同比降幅高达31%。

从棕榈油的下游消费来看,下游需求表现偏弱。数据显示,从国内终端消费来看,11月国内棕榈油表观消费量为235.64万吨,环比下降3%,同比减少26.55%。1—11月,国内豆油表观消费量为88.65万吨,环比下降23%,同比下降30%。其中,油厂豆油成交量环比减少10.75万吨,同比下降3%。截至1月末,国内港口棕榈油库存为71.75万吨,环比增加2.07万吨,同比增加22%。

此外,国家粮油信息中心数据显示,截至1月24日当周,全国豆油商业库存总量为609万吨,环比上周减少1.2万吨,同比减少7.5%。