国际期货煤价走势分析图

今年以来,受肺炎影响,国际煤价大幅下跌,带动国际价格大幅上涨。随着国内经济恢复,国际原煤需求逐渐增加,国际原煤价格持续上涨,导致国际动力煤期货价格持续走高,年内国际煤炭价格涨幅超过20%,且创下近年来新高。本轮国际原油价格上涨已引发国外煤炭价格大幅上涨,全球煤炭期货价格涨幅已超过20%,国内煤炭价格涨幅同样超过20%。

为确保煤炭安全稳定供应,国际主流煤企纷纷启动276个工作日的276个工作日的276个工作日的保供措施,保障煤炭稳定供应。截至3月15日,煤炭库存已经达到近7800万吨,比2月中旬增加了近4000万吨,甚至还有可能达到2400万吨。国际能源署近期发布的报告显示,由于全球石油价格居高不下,包括美国在内的许多国家已经进入了“衰退期”。3月份,欧洲的需求量从1130万吨增加到了2090万吨。与此同时,欧洲各国正在采取措施,“让所有人都感觉到,在衰退期”之前都是不受欢迎的。在页岩油和天然气供应强劲之际,全球能源需求面临较大下行压力。

从现货市场来看,3月份,动力煤现货价格仍然稳中有降。

由于国内煤炭市场整体低迷,煤炭供应偏紧,4月中下旬,国内动力煤现货价格有较大幅度下跌,降至60-70元/吨。进入5月,煤炭产量逐渐增加,但需求量不大,导致煤价持续走低。4月19日,环渤海动力煤价格指数报收于459元/吨,环比上涨10元/吨。

受供应压力影响,近期国内动力煤期货价格表现偏强,近三个交易日累计涨幅超过20%,在很大程度上得益于煤炭市场的“天晴”和“去产能”,特别是北方港口的需求旺盛。受整体供应偏紧影响,4月16日,环渤海5500大卡动力煤综合交易价格报收于370元/吨,环比上涨10元/吨。

此外,从动力煤期货上市以来的走势来看,尽管价格持续上涨,但现货市场活跃度已经明显降低。截至4月15日,5500大卡动力煤现货累计成交价为516元/吨,环比下跌5元/吨,也低于1月底的低点41元/吨。同时,动力煤期货的持仓量也明显下降,目前,市场交投活跃,5500大卡动力煤成交价为206元/吨,环比下跌4元/吨。

对于动力煤期货的下行压力,李强认为,主要原因有三:一是煤炭供需仍未明显改善,二是港口库存累积幅度大于预期,三是相关机构的煤炭库存均已出现明显下滑,四是季节性消费淡季以及气温升高,用电需求增量不大。

展望后市,李强表示,随着宏观经济面持续疲软,煤市的“寒冬”可能逐渐到来,预计后期煤炭价格将逐步呈现出“淡季不淡”的走势,预计后市煤炭现货价格依然稳中偏弱。

从国内煤炭市场价格来看,尽管神华近期下调煤炭销售价格,但目前国内大型煤炭企业仍然保持着较高的销售价格。据悉,本月25日,神华集团还为下调煤炭销售价格后进行了公告,下调煤炭销售价格,每吨煤炭销售价格下降了20元左右。对此,国内煤价有望在“暖冬”的旺季之后逐步回升,并对未来的煤炭价格形成一定支撑。