长信国际期货总裁助理兼全球交易主管约翰.墨菲(Mark Wilson)表示,市场的流动性非常高,原油价格烈波动会使得大部分合约可以产生负值,因为这种交易将会使期货价格的波动幅度低于现货价格,同时期货合约可以进行买卖,这使得原油期货的价格具有不确定性。如果有一条理由的话,那就是,在交易员之间发生了质的变化。这种变化不仅影响了期货市场的价格波动,而且还会使投资者产生更为激烈的损失。例如,即使有能力进行实物交割的投资者,也会平仓或者等待,所以说,买方或卖方都不愿意在期货市场上出售,而卖方也不愿意去交割,因此导致交割的价格很低,这是因为期货市场上只有少数的卖方可以选择实物交割,包括实物交割的商品期货。

但是,如此大量的原油合约中,却有很多实物交割,他们应该如何进行交割呢?这里要指出的是,原油的实物交割的成本高于现货价格,这是因为还有原油仓储费用。如果交割现货的话,持有交割的成本价低于期货价格,那么持有实物的现货已经不能按期货价格交收。

为什么要买原油呢?因为期货与现货相比较,这就会产生一定的经济性风险,这个收益是被锁定的,那么那些没有实物交割的原油就可以自行选择交割,没有实物交割的商品就只能这样进行,同时持有成本价会高于现货价格,因此,在卖出合约之后,期货公司为了规避价格风险,会将买入的合约卖掉,所以在卖出之后,原油合约价格下跌,赚取的差价也就会减少,所以买入的投资者都不愿意去交割。