兴证期货高志伟也认为,有色金属大涨的主要原因有两点:一是商品市场共振上涨,有色板块领涨,现货企业向期货市场囤积涨价,二是大宗商品价格纷纷上涨,令企业对有色金属市场看好。

基于上述原因,国信期货工业品分析师 张晓君认为,一是有色板块大涨主要是因为美联储紧缩预期,美元上涨,大宗商品价格上涨。二是国内蔓延导致全球需求复苏缓慢,使得上游资源供应偏紧。三是国家出于对经济复苏的乐观预期,将今年有色金属价格上涨归结为紧缩预期,也即是为了稳定市场。

有色金属大涨

消息面上,2月9日,有色金属景气指数(LME 4128B)报收于36.42点,较2月7日上升0.46点。

在有色板块强势上行的带动下,有色金属板块持续走强。数据显示,2月9日,有色金属指数(LME 4128B)上涨了0.41%,位居上涨板块中的第3个。其中,有色金属指数(LME 4128B)上涨0.53%,位居下跌板块中的第3个。

期货有色高级研究员刘绅对记者表示,除了有色金属价格上涨外,有色金属板块近期表现均优于商品市场。有色金属价格大幅上涨,主要有两方面原因:一是国内得到控制,市场陆续进入复工复产阶段,加上外矿供应偏紧,部分企业减产,影响有色金属价格持续走高。二是我国有色冶炼行业属于新兴的行业,进入产能扩张期,但需要较长时间。当前我国有色冶炼企业原料供应偏紧,叠加硫酸价格大涨,电解铝生产成本居高不下,铝企为保证生产利润,增产动力不足。

记者获悉,2月9日,有色金属价格集体大幅上涨,其中,有色涨幅最大,铅锌、锌、镍、锡、镍、铝涨幅均超过5%。

刘绅表示,有色板块前期持续上涨,主要是受“铜”等原材料价格上涨的影响,但近期大宗商品价格上涨,下游需求有所回落,因市场普遍预期对大宗商品供应端的影响将持续至2022年一季度。另外,由于当前控制稳定,国内货币政策较为宽松,宽松政策有望在短期内继续保持,而有色金属的库存和现货库存一直处于高位,一定程度上对大宗商品价格形成支撑。

金属研究员们:市场是否存在避险情绪?

平安期货有色首席分析师刘青表示,有色板块的上涨是受到了政策托底的影响。但市场的避险情绪并未导致所有的价格回落,尤其是2021年受影响,海外市场的需求减少,欧洲各国央行、美联储加息和缩表,导致市场的通胀预期出现回落。同时,大宗商品市场的供应链、运输物流受阻、库存的高企、需求疲弱,导致了有色板块的大幅调整。

某期货有色研究员周小球也表示,有色品种自2020年起遭遇熊市以来,无论是整体上涨还是下跌,基本面都出现了不同程度的修复。宏观方面,受影响,企业普遍延迟复工,经济活动受到较大冲击,且3月工业品库存维持较高位置。流动性方面,春节假期随着银行间市场资金面紧张,金融机构需要通过回购、MLF、SLF等方式进行回笼资金,企业融资意愿较弱,加之经济下行压力较大,央行实施降准降息等方式缓解流动性压力。

“在此背景下,有色品种迎来了一波超跌反弹,但从长周期来看,有色金属的价格仍存在阶段性的超跌反弹,修复性上涨还需要更多时间。