中期期货数据中心目前还未发布去年12月的房地产数据,显示房地产市场正处于下跌态势,但在其中,尤其是连续调整的房地产市场,这对债市产生了一定的冲击。从经济数据来看,本次中期数据虽然同比增长3%,但这个数据已经连续的下跌了4个月,特别是去年3月以来,房屋销售面积一直维持在历史低位。

数据显示,1—11月,商品房销售面积同比下降5%,销售面积同比下降6%,不过11月销售面积同比增长3.6%,总量同比上升14.9%。房地产库存则比去年12月小幅减少了0.3%。此外,中证期债综合指数也连续第五个月下跌,不过跌幅相对较小,中证期债综合指数则连涨4个月。

由于债市行情不稳定,监管对于城投债的调控还未放松,房地产市场的悲观情绪有所收敛。对于债市的悲观情绪,市场从政策的边际变化上,依然是有所缓和的。

另外,11月3日国常会决定设立金融稳定保障基金,其中包括将金融稳定保障基金设立为应对风险的补充,设立两项基础性制度,为应对金融风险,完善金融稳定保障基金作用。同时,对受金融危机冲击严重的企业和小微企业,金融稳定保障基金在原金融委机制下增加了信贷支持。从投资者心理的价差来看,当投资者承受了一定的损失时,往往会在股市下跌时减少购买。从以往的配置金融资产比例来看,证券投资者可以选择全部赎回,而股票市场则有专门的对冲基金参与其中,因此这对于股票市场来说,会造成一定的影响。

利率债的投资机会主要体现在以下几方面:第一,收益率处于历史低位。在利率水平的下降趋势下,作为利率期货的一种,利率变化的走势也会影响债券的价格。第二,随着经济基本面逐渐改善,利率将企稳。第三,受信用周期下行影响,流动性收紧预期的边际改善以及金融资产价格止跌回升也将影响债券价格。

面对债券市场,我们要做的就是“稳字当头,稳中求进”。债券市场的不稳定现象会直接影响到债券投资的收益,但一旦债券市场出现波动,甚至调整的压力就会非常大。为什么说随着市场信用风险的释放,债市的机会将会出现。一是债券发行特别是银行存款是市场化的,投资者一般都会选择把钱从银行里面拿出来,也就是把钱从银行里面拿出来,这样投资者会获得更多的回报。二是随着社会资金增多,特别是货币市场利率越来越低,投资者会向银行融出更多的资金,造成利率走高,最终在投资者风险偏好下降的情况下,那么债券的收益也就会降低。三是随着投资者经济基本面逐步改善,特别是经济基本面逐步改善,特别是金融资产价格企稳,收益率也会慢慢提高。此外,我国债券市场投资者还是以个人投资者为主,大部分投资者并没有太多的参与,如果投资者的风险偏好较低,那么大部分投资者也不会将资金当作理财产品。四是随着中国债券市场利率水平的提高,债券的收益率也会出现上升。五是随着市场利率水平的提高,投资者的风险偏好会明显增加。

至于债券市场的机会,我们要看债券发行特别国债的收益率是否可以在短期内迅速的提高,如果可以的话,债券的收益率有望在短时间内快速提升。

谢邀。

我来谈谈我个人对于债券市场的观点。

先说说我的观点。

我想表达的是,未来债券市场可能会更加偏向债券市场。