期货玻璃分析师杨宇晴表示,近期玻璃期价下跌主要受其对期货贴水交割风险的担忧,并且近期现货价格的松动使得仓单压力增大,加上基本面偏弱格局下,远期合约贴水幅度已经出现收敛,期价上涨空间有限,玻璃期价短期或维持偏弱格局,建议逢高布空思路。

自6月底开始,玻璃期货在黑色系以及农产品市场企稳,逐渐进入到需求旺季的时期。供应方面,河北沙河产能部分企业已经达到5成,还有部分企业正在缓慢去库存,在一定程度上拖累了市场信心,部分厂家还以保价出货为主,但现货涨价明显,这在一定程度上压制了市场信心。

根据实地调研了解到,从五月中旬开始,在华东地区产能的增加和下游需求的淡季来临之间,厂家去库存节奏较为明显,企业累库速度有所加快,但库存仍处于近年来的相对低位,加之进入夏季传统淡季,贸易商和终端采购积极性较高,因此整体下游需求并没有明显好转。由于原料价格上涨和下游需求疲软,并没有明显改善,厂家依旧以保价出货为主,企业出货压力依然较大,生产利润近期持续萎缩,生产积极性欠佳。

当前,供应端压力仍不容忽视,同时也关注贸易商库存和玻璃库存下降情况。

库存方面,在玻璃期货主力合约上,纯碱一度出现较大跌幅,在6月22日当天跌停,随着纯碱期货1609合约迅速打开跌停板,纯碱现货价格也由6月下旬的7150元/吨下跌至7430元/吨,但短期内仍面临较大压力,尤其是目前纯碱现货市场,玻璃期价将难有起色。

玻璃产业链中下游的经营压力显著,虽然市场在等待需求的好转,但是否能在好转之后有不错的上涨空间仍然拭目以待。

从玻璃产业链的角度看,当前玻璃企业都在进行套保操作,投机资金博弈占据上风,大量空头套保订单涌入,产能严重过剩和下游需求疲软,造成纯碱期货价格快速下滑。

今年玻璃现货市场总体供应过剩,纯碱现货价格处于历史低位,在传统旺季消费淡季下,库存仍有累积趋势。目前,纯碱现货市场整体需求疲软,厂家普遍降价出货,下游需求疲软,多数企业亏损严重,生产积极性不佳。

从玻璃产业链的角度看,当前纯碱现货市场供需矛盾突出,下游玻璃加工厂生产积极性较高,为生产企业提供了较好的生产销售渠道,一定程度上缓解了库存的紧张。

在玻璃市场整体供应过剩的情况下,玻璃产能和浮法玻璃行业集中度都在增加,玻璃供应压力的上升进一步加了玻璃现货市场的紧张局面。

中长期来看,随着地产及制造业等固定资产投资增速的放缓,玻璃市场整体供过于求局面将加。而根据行业人士,玻璃生产企业利润增速整体仍在放缓,玻璃价格承压下行。

下游房地产企业景气程度并不高,需求不佳,尤其是中大型城市房屋建筑的销售情况都较为疲软,房地产销售存在下行的压力。

由于纯碱供应受环保限产影响,也受产能过剩和下游房地产企业景气程度的影响,玻璃生产企业利润处于持续低位。为了缓解玻璃市场的供需矛盾,玻璃厂商必然会采取降低成本、增加生产产能、调整市场结构等措施来稳定原材料价格,增加整体的市场供给。

业内人士分析,在需求疲软和房地产房地产投资大幅下滑的情况下,玻璃价格在原料价格上涨的情况下,短期难以出现较大的上行趋势,而在玻璃产业链的下游房地产企业整体景气程度难有明显好转,玻璃价格上行,将使玻璃价格上行的压力进一步增大。