国内期货铁矿石分析师观点:铁矿石现货维稳,期货市场反弹后或有反弹 现货价格高位 预计反弹

1、现货:昨日国内现货价格止跌反弹。港口现货报价:日照港PB粉676(+4),青岛港PB粉681(+4)。当前迁安66%干基含税现金出厂均价为568(+9)。进口铁矿石现货价格继续回落。全国45港进口铁矿库存为18753.4(+1.5),环比增449.6(+3)。

2、供给:四大矿山发运总量2377.2万吨,环比减少707.3万吨;进口矿库存合计11437.6万吨,环比增加1490.4万吨。近期四大矿山发运总量维持高位,预计本月四大矿山发运环比增量在100-200万吨。港口现货市场库存高位,供需矛盾依然突出。钢厂有降价销售意愿,但需求后期还是有望好转。

3、库存:由于钢厂库存水平高,同时钢厂矿石库存处于低位,支撑铁矿石现货反弹,叠加政策因素,近期贸易商囤货较为积极,叠加周末发运受情绪影响较大,港口库存仍有一定的下降,压港现象增多,港口现货成交价格整体高位回落,随着矿石价格的下跌,后期矿石价格很难有大幅回落。短期矿石期货反弹后或有反弹 现货价格反弹后或有反弹

4、基差:随着现货价格的大幅回落,基差在修复。随着现货价格的反弹,期货价格回落,目前现货价格和期货价格仍有一定的反弹。

5、主力持仓:前二十名多头持仓66485手,空头持仓14685手,净持仓1621手。铁矿石期货主力持仓:前二十名多头持仓357495手,空头持仓42409手,净持仓25909手。

6、总结:昨日港口现货市场报价小幅上涨,港口现货成交价格上涨。主力持仓在高位下调,现货价格或面临回调,但期货贴水较多,空头持仓仍有一定的增仓,港口现货成交价格或难有大幅反弹。

行业方面,消息人士表示,在国内外矿山相继进入减产周期之后,海外四大矿山的发货量明显回升,港口现货成交价格或有反弹。但中国出口预计仍有萎缩,进口矿港口现货价格缺乏大幅上涨的基础。

策略:中性,铁矿石港口库存继续下滑,疏港维持高位,支撑港口现货,但若港口库存持续下滑,铁矿石现货价格仍有反弹,且若港口库存持续下降,港口现货成交价格或有反弹,且期货贴水较多,港口现货成交价格或有反弹,且期货贴水较多,港口现货成交价格或有反弹,港口现货成交价格或有反弹。

风险点:1)中美贸易战;2)铁矿石供给大幅收缩。

焦煤焦炭:现货价格反弹,焦炭持稳

观点:上周煤焦市场偏强运行。产地山西高硫焦煤上涨50元至580元/吨,焦化利润下滑,但目前焦煤供给、库存压力仍未完全释放。临近年底,部分大型煤企挺价意愿较强,山东地区焦化厂也开始出现停产。虽然临近年底,焦炭现货价格上涨,但在焦煤供给、库存压力下,焦煤价格仍难有大幅反弹。下游方面,钢厂对高炉开工率保持较高的控制,仍维持高开工率,焦炭需求旺盛,焦化厂内库存下降,低硫煤库存稳定。由于春节临近,煤矿生产将逐渐恢复,加之近日有传闻煤矿已经开始限产,短期焦煤供给有望缓解。