股指期货贴水汇总

近期,股指期货贴水表现为多空双向,即IF和IH多空,期指贴水趋近于平水,这在现货市场上表现较为少见,尤其是IC合约,周五早盘多头一度反攻,但是午后并未明显拉升,随后IF和IH走势开始萎靡不振。随后,三大期指跌幅均超4%,IF下跌1.04%,IH下跌2.99%,IC下跌4.34%。

IF主力合约在近期相对强势,而IH和IC表现相对疲软,尤其是IC合约相对强势。究其原因,主要是多空头寸,而空头头寸往往对市场造成压力,而空头头寸对于行情的“引领”作用力将更为明显。从目前的走势来看,空头头寸均是处于较高的水平,并且市场多头的信心仍然比较脆弱,而多头的信心不足,因此下跌动能明显不足。不过,本轮反弹行情中的利多因素却可以为期指的反弹提供部分动力,在经历了2月下旬的大幅上涨之后,本周一和周二的期指涨幅已经达到了4.5%和8.8%,这显示多空双方都对后期的现货走势有所期待,但总体来看,多头增仓明显大于空头增仓,这或说明多空双方在面临底部分歧的时候有所谨慎。

周一中证500期指主力合约IC1605收报4122点,涨6.0点,涨幅0.26%;IH1605收报3659点,跌3.2点,跌幅0.19%;IC1605收报5884.0点,涨57.8点,涨幅0.35%。

消息面上,上周五央行进行了500亿7天期逆回购操作,当日有1000亿逆回购到期,当日有1200亿元逆回购到期,当日净回笼600亿。从央行在公开市场的净回笼数量来看,6月以来有近1000亿元的资金到期。截至上周五,央行公开市场周二共净回笼400亿元,其中周一为450亿元,周二为445亿元,周三为600亿元。本二逆回购到期300亿元,周三为450亿元,周四为450亿元。

从Shibor数据来看,周一6月29日,隔夜品种shibor报2.500%,下跌2.8个基点;7天期shibor报2.470%,下跌2.7个基点;3个月shibor报2.405%,下跌3个基点。

在政策宽松预期下,市场风险偏好有所回升,带动期指的反弹,不过中期走势仍需要谨慎,主要原因在于,目前的反弹行情中,高位股的轮动已经逐步收窄,场外资金的跷跷板效应有所减弱。从基本面来看,经济下行压力依然存在,上周五公布的7月工业生产增速数据低于预期,基本面疲软的局面仍在延续,中国经济下行压力仍存。短期内期指将以区间振荡为主,中期仍建议观望。

所[微博](下文简称“三大股指”)三个股指期货合约出现分化,其中IF1605合约出现减仓,IH1605合约则出现增仓,IC1605合约则出现减仓。从技术上看,股指和IF合约的“惨烈”表现均与消息面有所不同,本次下跌主要受到政策调控的影响,但总体而言,盘面的情绪仍较为平稳,说明市场情绪仍在逐步修复,中短期内缺乏利空因素。

国债期货昨日全线下跌,收益率曲线整体上行,10年期国债收益率下行2BP至1.63%,5年期国债收益率下行1BP至1.19%,10年期国债收益率上行1BP至3.13%,均与此前基本相同。