股指期货股票对冲效果非常一般,用得多的话,那就有什么其他的理论依据呢?就拿大连商品交易所来说,针对不同的期指合约进行组合投资,其优势就在于可以更好地组合一个品种进行套保。套保方式主要有:组合套保、组合费(即ETF持仓组合、ETF持仓组合、半仓组合)、融券套保、期货转融通、近月合约、股指期权套利和标准 (ETF套利、近月合约、远月合约等)

一、对冲策略

所谓对冲,是指利用买入(卖出)和卖出(买入)同等数量、相同的标的资产,以期在未来某一特定时间内的某一特定价格买进(或卖出)一定数量和质量的股指期货合约,从而规避风险。

套保套利指运用买入(卖出)和卖出(买入)相同数量、相同质量的股指期货合约,但存在一定的价差关系,即由于股指期货合约与股票指数价格存在一定的价差,因而股指期货合约价差波动可能较大,并不存在套利机会。

对冲策略的缺点在于交易数量较大、策略较为简单,不适合中小投资者,因为初期可以选择更多的价差投资策略进行套保,但是一旦出现流动性紧张时,套利交易就会进行。

套利的优势在于提供了有效的交易工具,交易策略具有更强的执行力,也能够实现有效对冲。所以对冲、组合费和期货转融通的策略是与套利策略相反的两种不同的操作手法。

二、组合投资

组合投资策略中的组合投资策略,其实就是指利用买入(卖出)和卖出(买入)的情况,但是有的投资者有套保的策略,这类组合投资策略可以帮助发现股票投资机会。但是对于投资者来说,对组合投资策略会产生影响,尤其是在牛市行情中,套保策略能有效帮助投资者发现自己并跟随行情走势判断行情的能力,而对于处于牛市行情中,套保策略会失效。所以对组合投资策略来说,是不应该影响组合投资收益的。

在某只股票的组合中可以运用组合投资策略进行组合投资,但是在不同的投资组合中,有的组合投资策略会有不同的作用。

组合投资策略主要包括股票、货币市场基金、债券基金、衍生品基金、外汇市场基金、股票、期货市场指数基金、期权和衍生品市场等。因此在组合投资中的组合投资策略有很大一部分组合投资者会对其进行组合投资,这样就能为投资者提供有效的对冲交易机会。

四、价格预测

以股票为例,股票指数作为一种价格指数,用各种指数大致相同的走势来确定股指期货的价格,由于股票指数一般是用数量加权进行计算的,因此投资者根据股票指数的组成来进行组合投资组合,通过对股指期货合约的预测来确定股指期货的价格,以获得股指期货市场的交易利润。这种方式就能够有效的对冲股票现货价格波动的风险,实现高收益。

例如,股票指数由100点左右的幅度变动,由于股票指数一般是用数量加权的,因此购买股票指数基金,就能够通过购买股票指数期货来获得稳定收益。例如,股票指数上升的时候可以获得投资回报,下跌的时候则需要进行抛售。

六、日内平仓

日内平仓既能够降低成本,又可以有效降低成本,具体操作是指在交易时间内,股指期货采用当日内平仓的操作。另外,日内平仓有可能会平仓了结,或者对于进行日内操作的投资者来说,投资者可以通过日内平仓,可以有效地降低成本。