史瓦格期货基本金属价格(LME O LME)纪要编辑 王英杰

综合来看,3月9日LME现货铜价格(官方价)上涨,其中伦敦铜现货均价为6,481.45美元/吨,环比上升2.7%;上海期货交易所铜期货主力合约(2004)收盘价(含税)位2,980美元/吨,环比上升3.4%;沪铜主力合约(2004)收盘价(含税)位2,491.25美元/吨,环比上升0.8%。

受国家发改委价格司司长陈志康讲话提振,昨日伦铜价格跳涨,最高触及6300美元/吨,较昨日上涨4.6%,与前一交易日持平。

本周伦铜价格震荡走强,整体收涨,在创下年内新高之后,再度飙涨至6300美元/吨附近,创下2014年8月中旬以来新高。

昨日伦铜盘度触及6,000美元/吨,虽然走势震荡,但收盘也仅小幅上涨,显示多空双方开始平仓,市场信心有所增加。

伦铜价格对沪铜的突破仍需关注。从历史情况看,沪铜呈现出下跌的趋势,多头获利,空头获利。但从月度基本金属价格的走势看,沪铜也不具备持续上涨的基础。

从季节性表现看,国内经济活动进入了消费旺季,也为期价提供了强劲支撑。

从国内有色金属现货价的走势看,1月上旬,国内现货铜价格一度回升至6300美元/吨上方,但随后小幅回落,至月末,沪铜主力合约与伦铜价格走势趋同,重新回到5月初的价位附近。

从库存情况看,截至3月8日,上期所铜库存量为760吨,较前一交易日减少132吨。而上期所铜库存量也随之减少。数据显示,截至3月8日当周,上期所铜库存为4084吨,较前一周减少1,450吨,减少幅度为2.76%,在前一周,铜库存明显减少,两者之间最大的不同是,目前总库存量为5,780吨,较前一周减少464吨。

从全球主要经济体货币供应来看,欧元区2月制造业活动继续保持强劲,但近期公布的欧元区2月制造业活动放缓幅度超出预期,显示出欧元区经济活动仍处于较低水平。

在欧洲国家正努力达成贸易协议之际,美元走强,推动大宗商品需求。但在美国和欧洲经济体实施量化宽松的货币政策之际,美元上涨,导致大宗商品下跌。

自从美国利率的强势上升开始,美元指数持续走强,这是近期上涨的关键因素。当前美元指数走势已经触及2018年2月以来最高水平,预计在未来数月,美元将走强,但高企的通胀和经济强劲的劳动力市场条件,将会在今年冬天让美元指数有更大的涨幅。

在新兴市场国家,作为世界主要经济体,中国与印度之间的贸易份额相对较低,对大宗商品需求的增加有利于支撑大宗商品价格。不过,当前美国的原油期货价格低于现货,这表明油价在价格上涨后回落。

由于美联储加息预期不断增强,全球风险资产价格走势趋同,有可能促使投资者继续购买美元,以间接对冲美国和新兴市场货币汇率下跌的影响。但是,美国非农数据并没有太大的变化,美元指数却因为强劲的就业数据而持续上涨。

经济、就业、通胀三大因素相互作用,致使美联储加息预期不断升温,美联储加息预期不断升温,美元指数不断走强,而这两大因素都是造成今年年初至今美元指数表现不佳的重要原因。