期货甲醇主力走势回落,连续几日上涨乏力,空头开始反击。截止7月23日收盘,甲醇2101合约报收2796元/吨,较上一交易日跌0.36%。

有关消息面:

上周国内甲醇市场出现罕见表现,其中国内甲醇市场跌势最为严重,由于西北地区部分装置停车,加之华东地区部分甲醇装置重启,外盘价格持续上涨。截止7月23日,CFR中国甲醇报价2117美元/吨,较上一交易日上涨1美元/吨;CFR东南亚甲醇报价1212美元/吨,较上一交易日上涨2美元/吨。

本周前两个交易日国内甲醇市场迎来三连涨,涨幅在1.5%-2.3%之间,具体来看,华东地区因生产装置停减产、检修及下游甲醛等企业装置陆续恢复正常生产,导致港口地区甲醇价格延续上涨,本周内沿海地区市场由于基本面较好,也部分厂家仍维持高负荷运行,现货市场价格走势出现波动,港口地区成交情况清淡,甲醇期价一度大幅上涨,但下游需求不及预期,港口地区业者观望情绪浓厚,使得甲醇期价短期内很难有大涨。

从华东地区的整体价格来看,江苏地区与山东地区价差明显,由于山东装置检修停车,加之下游需求不及预期,导致山东地区甲醇价格出现小幅上涨。山东地区近期产量持续维持低位,当地价格大幅上涨,已经出现山东地区、山西地区的产品价格以及当地的运输问题,因此预计山东地区后期甲醇价格仍有上涨空间,而甲醇制烯烃方面,近期南京地区新装置仍未投产,江苏盛虹的MTO计划也由于需求增加而于期货提前套利,致使华东地区的甲醇制烯烃装置陆续重启,需求量整体也维持在高位。

江苏地区本周甲醇价格延续上涨,由于山东地区货源流入华南地区,造成近期烯烃装置出现小幅度下滑,但甲醇企业仍处于满负荷生产状态,而下游需求却因华东地区检修企业持续复产,导致当地下游企业出现了部分甲醛、二甲醚等产品厂库的货源流出,导致当地的下游开工率整体下滑,故预计本周江苏地区甲醇价格继续上涨。

二甲醚方面,本周国内MTBE价格整体上涨,醚后碳四价格偏强运行,丙烯价格则小幅下跌,对甲醇期价形成一定提振。上周部分低硫烯烃装置如中天合创MTO装置重启以及宁波富德、宁波富德装置负荷均有所下滑,对甲醇期价形成一定提振。上周受中国计划开车烯烃的装置较少,国内甲醇价格整体表现较强,同时下游烯烃装置维持高负荷运转,因而预计本周甲醇价格依旧处于上涨格局。

醋酸方面,上周醋酸库存下滑,且随着下游对高价醋酸进行了一定程度的补货,故预计近期醋酸价格有望延续上涨,同时醋酸装置开工率也会有小幅下滑,对于需求也会带来一定支撑。目前山东地区醋酸库存趋稳,但本周随着下游装置开工率的逐步提升,预计后期醋酸价格将上涨,并对甲醇期价形成一定提振。

总体来看,本周塑料价格上涨对甲醇期价的提振作用较为有限,且随着下游对高价醋酸进行了一定程度的补货,后期供应压力相对增大,因而价格仍有一定支撑。

三、后市展望

因需求陆续恢复、甲醇制烯烃装置复产、需求走强等因素,预计本周国内PP市场价格呈现震荡偏强走势,当前PP市场价格高于聚丙烯和乙二醇成本线。其中,煤制烯烃装置产能占比超过30%,且整体装置开工率较高,PDH装置运行稳定,装置产能利用率在50%左右。