神华期货赵振江表示,国内大宗商品价格的大幅下跌并不利于资本市场的稳中向好。近日国际原油价格止跌企稳,原油期货在探底回升的过程中亦走出了较强的趋势。

他表示,近期,市场大宗商品整体呈现出抗跌性,但对于一些大宗商品而言,尤其是黑色系商品的价格仍然居高不下,并且短期内的多空博弈风险很大。如果说整个黑色系商品的反弹,还是有利于农产品的上涨,因为下游消费不景气,对于农产品的需求并没有增长,因此导致价格上涨过快,下游产业受此影响会有一定程度的承压。

张凌璐在期货日报记者交流中提到,随着近期大宗商品的大幅下跌,短期之内,相关大宗商品价格的反弹,对于部分品种来说,是利好的。

国投安信期货分析师张凌璐表示,中长期来看,需要警惕黑色系商品价格大幅下跌的可能。一方面,导致的高位套保操作,并且在经济面临下行压力的背景下,价格还有进一步下跌的空间,此外,极端天气和国内利好政策频出也会使得资金性支出趋紧。

另一方面,市场对于通胀可能也存在一定预期。此前,受前期大宗商品大涨影响,CPI高企,这会导致通缩压力加大,并对资金性支出形成约束。张凌璐说。

王骏表示,从中期看,未来通货膨胀压力会影响大宗商品价格,预计近期煤炭、有色金属等大宗商品会保持一定的区间振荡。短期之内,大宗商品价格很难有大起大落,上行动力主要来自于下游消费。

他还表示,目前国内逐步得到控制,且国内消费市场复苏态势良好,因此在海外经济衰退预期增强的情况下,大宗商品的反弹会有一定的概率。但短期之内,由于需求的季节性回落和宽松的货币政策,大宗商品很难出现大起大落。

但如果说产业层面的问题,国家的调控手段是宽松的,那么当前基本面的变化在哪里?

“从全球来看,还是要看市场的实际情况。目前我国这一轮商品上涨,尤其是钢材、铜、玻璃、铝等一些基本金属。”张凌璐表示,虽然螺纹钢与铁矿石的涨幅并不大,但商品价格上涨有一个前提是要看供给,需求端的变化还要看宏观经济和国际形势,否则不会出现大起大落。

“在供给侧的背景下,目前我国的钢铁行业正处于升级产能的过渡期,供应的增量并不能直接带来需求的增加。此外,我们还要看中游产能的具体参与者,比如上下业的龙头企业,目前仍是稳定盈利的状态。”王骏说。

记者了解到,虽然今年1-4月我国钢铁行业增加值同比上涨9.9%,但钢铁企业的利润却同比下降了29%。数据显示,1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额4116.3亿元,同比下降5.2%。其中,4月份,规模以上工业企业实现利润总额为1574.5亿元,同比下降6%。

由于1-4月钢铁行业产能过剩,钢厂利润大幅下降,在4月的钢铁行业“数据不尽如人意”的情况下,国家统计局公布的数据显示,4月粗钢产量为692.8万吨,同比下降27.2%;日均产量为219.75万吨,同比下降10.4%。

业内人士认为,从钢铁行业整体情况来看,由于1-4月产量处于下降通道中,产能过剩导致的阶段性供需错配使得钢铁行业利润大幅下降。据生意社数据,4月1-25日,全国百家重点钢铁企业(含合并重组企业)共销售粗钢229.42万吨,比上月下降28.36%。