格林期货主页分析师称,从宏观面来看,国际大宗商品市场价格波动的逻辑还是比较复杂的,主要的推动力主要有三个方面:一是美元指数的波动,是影响商品价格走势的两个关键因素,虽然市场交易存在各种技术层面的偏差,但市场上往往并不是“同步的”,不排除一些特别的情况。二是全球大宗商品价格的主要影响因素,就是库存周期的变动。在过去的10年里,全球每年存在5%的大宗商品库存变化,作为一个全方位的基本面,供给端的调整主要是从成本端传导到供应端,这使得市场很容易陷入供需错配的困境。三是影响,全球主要经济体制造业供应链中断,在一定程度上了大宗商品的价格。

此次格林期货的分析师称,大宗商品价格的变化主要是由于以下三个方面的影响:

一是供给端的调整。一方面,原油供应中断、伊朗原油回归和美国原油出口增加,引发市场对原油供给的担忧;另一方面,美元指数的走弱和通胀的抬升会对大宗商品价格形成压制,进而对大宗商品价格形成压力。

二是基本面的变化。一方面,由于全球商品主要消费地区都存在供需缺口,因此在商品供需紧张的情况下,油价上涨会对相关商品形成压制;另一方面,原油的高需求会导致全球通胀持续抬升,通胀压力也会在加。

三是监管层的发力。一方面,在2015年的全球性减税降费以及对大宗商品价格形成压制的情况下,全球主要经济体普遍实施了大幅的财政刺激,从而导致通胀压力增大。另一方面,中国也是大宗商品的消费大国,大宗商品的价格对国内相关产品的影响力更大,因此对相关商品价格的抑制和提振作用更大。

四是层面的变化。一方面,在世界范围内,国家的大政方针决定着中国经济的总体方向,因此在近段时间,都召开了对世界经济增长形势的关注,的召开重点是中国经济稳增长、通胀,也就是说,在世界范围内,中国是比较有可能取得很好的成绩的。另一方面,在去年年底召开的**常务上,也谈到了由于中美之间不和,导致国内通胀压力加大,提出要应对输入型通胀的问题。

五是调控市场的措施。一方面,去年末经济工作上明确表示将全力做好大宗商品保供稳价工作,随着消费复苏,大宗商品价格持续上涨,从保供稳价到抑制下游消费,稳定市场情绪的作用非常明显。另一方面,近期经济工作提出了要“加强大宗商品供给侧结构性”,为大宗商品保供稳价奠定了基础。

六是保供稳价的具体措施。近期,在国家发改委组织召开的新闻发布会上,国家发改委副主任王祖力表示,国家发改委正在制定钢铁煤炭行业化解过剩产能的方案,具体方案有:一是将钢铁煤炭行业列为化解过剩产能的重点领域,促进煤炭价格回归合理区间;二是推动煤炭企业限产,支持煤炭价格在合理区间运行,切实保障煤炭稳定供应;三是调整完善煤炭市场交易价格形成机制,促进煤炭价格在合理区间运行。

还提出,要统筹协调、持续加大市场供给侧结构性力度,重点是继续坚持以为中心的工作方针,夯实市场化法治化基础,把更大范围的举措落到实处,全面加强大宗商品市场监管,保障产业链供应链稳定,推动产业链供应链顺畅。要全面加强的以来,我国坚持正确处理好国内国际双循环相互促进的关系,坚持以为中心的发展思想,坚持立场,坚持深化合作,继续扩大对外,坚持市场化法治化国际化原则,坚持市场化法治化国际化要求,坚持国内国际双循环相互促进,坚持以国内国际双循环相互促进,以国内国际双循环相互促进为着力点,持续推动经济高质量发展。