中证500股指期货影响股指期货观点:波动原因分析:本轮调整已持续一个月左右,虽然指数表现强于沪深300股指,但仍有“三低一高”的特征。在大幅回调后,投资者对“政策底”的担忧程度较前期更加沉重,加之本次大调后,市场担忧情绪再起,导致A股整体表现弱于大市。同时,我们认为近期波动因素的显著回升,或许有利于期指“反弹”。

本轮中证500指数中证500股指期货权重股较弱

本轮中证500指数中证500指数成分股较弱,其成分股仅在中证500指数成分股之间变动。近期中证500成分股市值占比一直维持在10%以上,主要是由于中证500成分股市值占比高,因此中证500成分股权重股弹性更大。另外,在中证500指数成分股市值占比中的权重比例较高,因此中证500成分股“反弹”概率较大。

从近期来看,中证500股指期货走势较弱。截至本周五收盘,沪深300股指期货主力合约IF1505报1521.4点,较上周五下跌18.6点,下跌幅度0.35%;上证50股指期货主力合约IH1505报1496.4点,较上周五下跌29点,下跌幅度0.43%;中证500股指期货主力合约IC1505报3138.1点,较上周五下跌27点,下跌幅度0.47%。

近期股指走势较强的原因在于两方面,一是沪深300指数已经连续上涨了4个交易日,近期虽然IF1505仍处于调整状态,但IC1505就已经处于大幅回调的过程中。二是大盘蓝筹白马回调,中证500指数仍然较低。三是近期中证500指数中,中小板、创业板、中小板、创业板等权重股依旧明显回调。四是创业板指数回调幅度明显,IC1505回调幅度更大。五是IC1505和IH1505走势较弱。

本周沪深300指数出现了一波明显的下跌,周线连续下跌之后,虽然周线小幅反弹,但日线上连续下跌,周线看跌势明显。本周上证指数的大幅下跌让市场看到了恐慌情绪,在一轮中证500指数下跌的过程中,IC1505的跌幅和周线上连续下跌的幅度均超过了周线跌幅,并且周线也基本保持了一定的下跌趋势,表明市场情绪已经开始出现转暖迹象。

从上面的分析可以看到,中证500指数中市值占比相对较大,在权重股总体回调的过程中,中小市值股票相对于创业板股票的跌幅更大,因此中证500指数的回调是为了在近期控制指数的下跌。另外,在指数出现明显的调整之后,中证500指数上也出现了明显的反弹,但是中小板指数已经出现明显的回调。整体上来说,指数处于熊市之中,调整幅度并不是特别大,但在中期调整的过程中,大盘股上的股票走势明显弱于主板。

虽然说上证指数回调幅度很大,但是周一的中证500指数(上证指数)从上证指数的周线来看,周线整体已经有明显的反弹迹象,周线处于了明显的反弹区间。从周线上看,上证指数周线和周线呈现了明显的反弹,周线继续出现明显的回调。从中证500指数与创业板指数(上证指数)的周线看,周线开始出现明显的回调。

这个时候,A股市场可能面临着周线和月线的回调,但是从大周期上看,上证指数周线和月线同样呈现出了明显的反弹,并且这种反弹也是震荡行情,所以整体处于调整的态势。