中国期货业协和(01128):业务亮点已扫除 公司为Hedgegaret Securities LLC全球商品期货投资委员会(IMFC)执行董事

天风期货王蓉表示,近年来,期货行业的波动率、期货市场交易规模的暴增,以及近年来现货企业对于风险管理的日益重视,都为风险管理公司提供了非常多的发展机遇,未来有望成为我国期货市场规模最大、服务质量最好、利润最大的企业之一。

王蓉表示,公司积极服务实体经济,自去年上市以来,公司有的放矢做新业务,同时积极探索转型发展新的业务模式,通过收购海外成熟交易所,转型期合作模式,并且争取、支持境外领先的期货公司上市,例如股指期货、国债期货、商品期权等。在服务实体经济方面,国海良时期货是由境外特殊经纪机构在香港上市,并于2018年5月6日在香港证券交易所完成上市,并于2020年8月22日在美国纳斯达克上市。因此,今年,公司除了在香港上市外,在其他的港交所也是将继续在港股通交易。

王蓉表示,作为国内首家参与境外衍生品市场的公司,公司从整体来说,未来业务将真正从场内衍生品延伸到场外衍生品市场,在境外期货及相关衍生品交易上开拓新的业务空间。在政策及企业服务方面,未来将通过设立境外专门机构,在与风险管理公司的合作上进行不断地探索,希望取得更好的效果。同时,也将通过建立投资者适当性管理制度,并鼓励公司建立规范的境外投资者投资指引,使境外人可以通过股票指数、期权、企业债券等多种投资方式来构建不同的投资风格,满足更多的人性化投资的需求。

一方面,公司有实力为境内外衍生品市场效力。另一方面,公司还可以通过积极参与场内衍生品市场的etf产品的开发、设计以及运用,将境外衍生品交易与股票期权等更加紧密地对接,可以进一步提高中国的国际化水平。

投资者需关注风险管理公司的专业性和规模优势

中国期货业协会(简称协会会员)副付晓佳表示,作为全球第二大期货交易所,大宗商品etf,场内衍生品交易平台已成为全球最具规模和流动性的市场,未来要继续拓展期货市场的服务范围和功能,实现行业内场内场外衍生品的全方位对接,持续提升服务实体经济的水平。

他介绍,近年来,期货公司也在积极探索场外衍生品服务实体经济的新路径,不仅需要关注场内衍生品业务的价值,也需要持续关注场内场外衍生品服务实体经济的深度,包括如何将衍生品作为日常交易的约束,如何让衍生品业务作为日常交易的保障,如何利用场外衍生品来更好地规避监管风险,都需要交易所关注。

付晓佳表示,期权和场外衍生品在对冲风险的意义上是相同的,只是交易双方之间存在一个在场内(场外)交易场所之间的互换交易的潜在障碍,这对于交易双方而言也是另外一种解决之道。在实际操作中,这些障碍需要结合企业自身的实际情况进行解决。通过场外衍生品市场,交易双方都可以实现风险对冲,从而与企业风险对冲的实现息息相关。在场外衍生品市场上,一旦发生风险,交易双方都有责任,但是企业应该如何在对冲风险的同时规避风险呢?我们可以从以下几点着手:一是机构投资者;二是个人投资者;三是消费者。也就是说,针对投资者的个人投资者,其场内衍生品交易的风险管理是存在的,他们要通过期货、期权等金融工具为企业提供风险对冲的工具,这里提供的工具是期货、期权和场外衍生品的组合策略,其最大的特点就是帮助企业规避风险,而场内衍生品交易的风险管理是期货和场外衍生品的组合策略,我们需要动态管理风险,这样既可以实现风险对冲,又可以实现资产管理,这样的组合策略才可以满足企业投资者的需求,尤其是为企业进行资产管理提供了全方位的解决方案。