热卷期货交易思路(热卷期货交易思路分析)

昨日,沪镍涨势扩大,主力合约涨幅3.28%,成交量增加,持仓量减少。

今日黑色系品种波动趋强,铁矿石涨超2%,沪铜涨逾1%,不锈钢涨逾1%。

(期货价格涨涨停)

三大逻辑分析

黑色系强势反弹:一是需求改善,钢材需求回暖,钢厂限产,供需偏紧;二是限产落地,产量收缩,带动利润修复,供给端收缩;三是原料品与成材库存水平较高,消费仍不及预期,供需偏紧。

铁矿石和煤炭价格保持强势:1)受下游需求回暖带动,国内焦炭价格大幅上涨,期货大幅上涨,带动焦化利润,且部分焦化企业提高开工率;2)海外扰动下,铁矿石价格大幅上涨,同时钢材供应回落,同时钢厂限产力度加大,供需偏紧,带动钢材价格上行。3)铁矿石价格涨幅不及钢材,且港口库存大幅下降,价格表现强势。

焦炭上行:2)1月以来,钢材和焦炭价格大幅上涨,带动焦炭价格上涨。

焦炭现货价格在大幅上涨后,现货价格持续回落,成材价格相对偏强,期货价格涨幅扩大。2)1月10日,焦炭2205合约收盘价2647元/吨,较上日上涨505元/吨,焦炭价格上涨,带动焦炭现货价格回升。3)2月10日,唐山地区一级冶金焦报价2110元/吨,较上日上涨120元/吨,目前已经升至2500元/吨上方。4)昨日,焦炭主力合约涨幅扩大,成交增加,持仓量增加。5)1月11日,普氏指数涨2.35至77.75美元/吨,05合约涨3.4至71.85美元/吨,现货较上日涨幅扩大。

1)焦炭现货价格继续上涨,涨幅在1-2。2)钢厂限产力度加大,钢厂限产,供给收缩,焦炭价格强势,期货上行。

2)供给侧背景下,焦炭利润水平上升,钢厂焦炭库存下降,后期焦炭价格易涨难跌。

3)需求侧持续推进,黑色商品价格相对上涨,带动焦炭价格上涨。4)库存方面,钢厂库存在缓慢去化,但焦炭库存下降速度在加大。5)1月10日,焦炭总库存 79.67 万吨,环比减少 0.36 万吨。6)焦炭需求方面,下游钢厂补库,且焦化厂焦炭库存增加,炼焦煤库存继续下降,但进口、内贸煤政策收紧,抑制焦炭需求。

焦煤价格上涨:2)1月10日,焦炭价格在冲高后,逐渐回落,各合约的现货价格均有不同程度的下跌,焦煤现货价格相对上涨,但期货市场上,近月合约的价格涨幅明显小于远月合约。6)1月11日,焦炭现货价格在期价上涨后,再次上涨,5月 合约报收于2430元/吨,8月10日再次上涨,9月合约报收于2395元/吨。

1)供给侧,国内炼焦煤产量下降,炼焦煤供给收缩,焦炭价格上涨。

2)需求侧,环保限产导致焦炭产量下降,焦炭价格上涨。

3)库存侧,钢铁去产能,焦炭去库存。