豆油菜油期货思路(豆油菜油期货思路分析)

1.豆油现货供应依旧充足,产地库存不降反增,近几月支撑盘面窄幅震荡。

2.菜油现货、四级菜油现货、四级菜油现货供应依然偏紧,支撑盘面窄幅震荡。

3.进口菜油到港量维持低位,预计3月之前进口菜油仍难恢恢,但随着进口菜籽数量不断攀升,预计未来库存难以出现持续攀升。

4.目前国内菜油及菜油现货均价较期货出现较大贴水,后期仍有较大上涨空间,不过临储菜油拍卖底价或在1650元/吨一线。

5.国际市场上,马棕油因降雨受到影响,现货减产,近月船期因素也在影响盘面价格,导致盘面在月末、次年1月份期价承压。

6.马来西亚棕榈油产量继续创历史新高,国际原油价格大幅下跌对马盘及外盘的压制作用将减弱,美豆短期走强基础仍在。

【大豆菜籽油期货】

6.昨日国内豆情弱势,现货价格跟盘下跌。一级豆油市场价格3150-3250元/吨,跌130-180元/吨,部分地区豆油价格有20-50元/吨左右调整。沿海地区一级豆油市场价格在3600-3650元/吨,较前一日价格下跌10-20元/吨,部分地区价格有20-50元/吨调整。

7.菜油近日进口大豆到港量增加,港口库存有下降迹象。由于现货价格较期货盘面贴水较高,油厂挺价意愿较强。监测显示,3月19日进口巴西大豆CNF报价在926,较前一交易日上涨370,较前一交易日上涨140,较近月合约升水95,1月合约升水201。

8.当前,菜籽油已含有菜籽油,不同品级油籽油价格存在较高替代性。油厂开机不足,菜籽油库存仍处于较低水平。现货价格偏弱,期货盘面受现货价格的压制。但生猪养殖利润修复,预计豆粕和菜粕底部仍有上行空间,菜籽油中长线仍有上行空间。

9.短期美豆价格弱势难改,前期利多因素消失后,美豆的牛市难以改变。巴西大豆陆续上市,美豆期价将承压。但美豆、美豆油回调空间有限,国内豆油近期仍有下行空间。国内豆粕、菜籽油供应充足,需求受到抑制。

【操作建议】

1.粕类期货夜盘持续下跌,豆油、菜粕主力合约跟随外盘下行,Y2109空单继续持有。

2.美豆方面:本周连豆期价延续弱势,其中美豆主力合约周线跌幅高达2.34%。美国中西部天气炒作进一步升级,阿根廷降水持续性不减,本周土壤匮乏,农户的大豆种植状况良好,预计后期大豆生长优良率将大幅提高。美国大豆产区持续干旱,给大豆产量带来不利影响,美豆期货周线大跌,美豆周线跌幅达3.63%。周线大阴线及中美贸易战不断升级的消息令美豆反弹乏力。美豆种植区本周风调雨顺,降雨对大豆产量的影响减弱。但如果优良率低于市场预期,美豆生长优良率不能达到此前市场所预期的优良率50%,美豆期价将弱势难改。国内豆粕上周开盘后多头获利离场导致出现回调。但豆粕持仓低位,而豆油期价多头持仓未见增减。