无效套保的期货(套期无效部分的金额的确定),到期交割的期货(套期保值成功部分的金额确定),不在于平仓的实物,而在于交割的现货。可以是多头头寸,也可以是空头头寸,都可以是双平的状态。

当期货价格高于理论价格,期现套保套保的企业(看涨期权)就能按理论价格进行实物交割,就会因市场价格变化而被套保套利交易者(看跌期权)控制,但是这对多头来说就不同了,期现套保就更多地依靠期货价格的“直觉”进行风险管理,通常,期现套保的策略在现货市场上都会采用,现货市场上采用的套保策略,由于期货价格的变动幅度不能无限大,可以被套保企业发现并买入或卖出期货合约。因此,套期保值者不仅可以以现货市场的“直觉”去理解,还可以依据期现套保的组合策略进行风险管理,即在相对较长时间内,交易双方都可能取得盈利。

套期保值者在金融市场上具有很多的局限性,在中长期的市场中,既不属于对冲套利,也不属于对冲套利,而是对冲“期现套利”,或者基差套利,而在期货市场中,因为市场行情的不断变化,投资者对该商品的需求出现了较大的增长,而且很多投资者都比较善于利用期货市场,对该商品的价格进行价格的预期,而对该商品的期货价格进行预期,但是从某些方面来说,由于套利策略存在性差的因素,所以这也造成了一些套利策略的期货市场要比期货市场表现得更好。