期货策略之分析(期货策略分析师):

基差分析(该研究的方法主要考虑期货合约的基本情况):当期货合约的基差为正值时,可以在基差的基础上进行反向操作,从而获得收益。基差为负值时,说明近期内的期货市场处于严重的升水状态,因此,基差的跌幅大于现货的跌幅,反之,基差的基差为正。

下面结合现货分析的方法:

第一,可以通过基差理论来对冲基差的升水的风险。基差理论在期货交易中是有的,理论上,期货交易者做多期货合约,都会预先计算好这一价格,以便在未来某一时间选择平仓。而基差为负,说明近期内的期货市场处于严重的升水状态,因此,即使未来期货市场的价格大幅下跌,基差的跌幅小于现货的跌幅,期货市场的价格依然有上涨空间。

第二,可以通过股指期货进行套利。股指期货的套利交易具有两类特征:一是股指期货的利差较标准化,因此,股指期货在套利操作中是以股指期货套利为主。二是股指期货采用的股指期货利差的套利方式,与现货股票相比,股指期货存在较大的差异,股指期货套利是以股指期货为标准化,因此,股指期货的利差趋于标准化。

第三,可以进行期货合约跨期套利。股指期货跨期套利,指以股票指数为投资对象的期权交易。股票指数,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,在有价证券交易市场上买卖的股票指数。

第四,可以进行股指期货跨品种套利。股指期货跨品种套利,指以某个股票指数为投资对象的期权交易,例如,某个股票指数为某个特定的某个特定的某个投资组合的期权交易,以获得该股票指数(该股票指数的某一特定投资组合的期权)的无风险收益。这个由个人投资者在特定的期货市场上做空标的物(期权合约),同时在特定的股票指数下买入相应的该股票指数(该股票指数的某一特定组合的期权),从而取得无风险收益。这种投资策略最早可使用于股票指数期货市场,后来随着股票指数市场化的加快,出现了股指期货跨品种套利。

第五,可以进行股指期货跨品种套利。股票指数期货跨品种套利是指以某个股票指数为标的物的标准化期货合约,通过在有价证券交易市场上买卖的股票指数,来获取股指期货跨品种套利的收益。股票指数套利的风险比股票指数期货更为复杂。

第六,可以进行期货跨品种套利。股指期货跨品种套利,指在某个特定的期货市场上同时买入相关的股票指数,同时在有价证券交易市场上卖出相关的股票指数,同时在有价证券交易市场上买入相应的股票指数,在有价证券交易市场上同时卖出相应的股票指数,这样就完成了股指期货跨品种套利的收益。

第七,可以进行期货跨品种套利。股票指数套利是指以股票指数为标的物的标准化期货合约,在有价证券交易市场上买卖的股票指数,同时在有价证券交易市场上卖出相应的股票指数,同时在有价证券交易市场上同时买入相应的股票指数。

第八,可以进行期货跨品种套利。股票指数套利是指以股票指数为标的物的标准化期货合约,同时在有价证券交易市场上同时卖出相应的股票指数,这样就完成了股指期货跨品种套利的收益。

第四,可以进行期货跨品种套利。

股票指数期货跨品种套利的风险比期货跨品种套利的风险小很多。