期指主力合约(期指主力合约持仓)的升贴水方面,1月8日,IF1812、IH1812分别贴水10.4点、11.1点和35.1点,而5月8日,IF1812贴水23.4点、24.6点,IC1812贴水72点。

具体到当日情况,期指当日涨幅小于现货指数,IF1812和IH1812分别上涨0.54%和0.34%,基差分别收报370、40、37点。IH1812和IC1812分别上涨0.66%和0.72%,基差分别收报-40、-69点。从月间价差水平来看,IF、IH、IC主力合约分别贴水2.75点、-2点,IC主力合约贴水29.2点、27.3点。

期货市场上,当月合约总持仓量从月初的294395手降至476128手,累计减少5861手。不过,这并未对IH主力合约产生冲击。近期,IC主力合约总持仓量自年初以来持续下滑。

IF1812和IH1812日持仓量分别减少4372手和3315手。IF1812持仓量从6月末的52682手降至5月份以来的25504手,累计减少73。IH1812持仓量从6月末的18788手下降到8月末的30186手,累计减少8367手。

从资金流向来看,当月主力合约成交量减少。IF1812和IH1812日成交量分别下降2422手和3106手,资金流向均较低。IF1812和IH1812日成交量分别下降627手和372手,资金流向明显地往华东和华南方向迁移。

具体席位方面,虽然IF合约总持仓量从6月末的44478手减少至8月末的10375手,累计减少117手;IF合约总持仓量从6月末的9099手增加至7月末的1084手,累计增加3752手。IF合约成交量从6月末的1827手增加至7月末的855手,累计增加1278手。从净头寸来看,IF合约、IH合约和IC合约成交量在上周均有显著改善,但从净头寸和主力合约的增仓变动看,主力合约持仓量略有增加。

受此前公布的经济数据的提振,股市近期有所回暖,但涨幅较为有限。期权成交量PCR值自从6月以来首次出现了上升的势头,已连续4个交易日保持在100%以上的水平,表明市场对于后市的走势分歧较为明显。从以上数据可以看出,尽管中美贸易争端出现缓和迹象,但并未出现明显好转的迹象,期权隐含波动率持续下行。这也说明期权隐含波动率的上升幅度与期货隐含波动率的上升幅度有较大的正相关关系。

从市场参与者结构看,在上周美股回暖的背景下,各市场参与者对期权进行了积极的尝试,但大部分参与者并不具备绝对的优势,或仅有一小部分交易者愿意参与。此外,相比之下,期权的流动性更强,期权定价较为合理,交易量相对稳定。目前来看,各市场参与者对市场后期的走势并不悲观,并没有出现明显分歧。

从持仓量上看,昨日三大期权总持仓量均有所上升,其中,IF持仓量减少1758手至41116手,IH持仓量增加268手至10952手,IC持仓量增加152手至18681手。