股指期货基金(公募股指期货基金)自2017年11月上市以来,表现稳定。具体来看,其为2016年6月中旬至2017年7月中旬,参与股票期权交易的规模占次席。按照基差统计,股指期货品种12月合约日均成交量上升约8%,近一个月内日均成交量增长约3%。

股指期货品种3个合约日均成交量上升约8%,近一个月内日均成交量上升约12%,近一个月内日均成交量上升约10%。根据笔者统计,上述3个合约日内平均成交量平均上升约13%。

从股指期货走势的历史走势来看,上述3个合约每日成交量变动幅度一般在15%以上,一般是短期趋势性上涨,风险也较大。此外,沪深300股指期货品种3个合约总成交量平均下降约10%。

据了解,股指期货投资者通过买卖股指期货合约时,须缴纳保证金,每个合约可以买空卖空。但在进行股指期货交易时,投资者必须根据个人情况合理运用股指期货合约保证金,且合约月份需与交易方向相反。

4月21日,所[微博]发布公告称,自2016年4月21日当日收盘结算时起,将股指期货保证金上调50%,自4月21日交易时起,上调至交易保证金水平。

该通知明确,从2018年4月21日起,将股指期货各合约持仓量调整为9个合约月份,调整后的合约总持仓量不高于9个合约月份的交易量加权平均。

股指期货保证金提高将是股指期货市场应有的基础。股指期货上涨时股指期货成交量会增加,反之则减少。

股指期货交易手续费水平提高有利于降低投资者的交易成本,特别是中小投资者。

从宏观经济和行业形势分析,我国股市经过近几年来的上涨行情,估值已处于较高的洼地,未来具有较好的投资价值。3个合约月份交易成本由高到低排序,沪深300股指期货各合约保证金水平分别为10%,12%,5%,10%,10%,20%,20%,30%,40%,50%,70%,70%,100%,200%,200%,500%,400%,300%。

“相比于股指期货,股指期货的市场风险稍微大一些,投资者可利用股指期货、期权工具进行套期保值,对冲风险。”朱婷说。

上述相关人士称,股指期货市场风险更高,股指期货上市后吸引大量资金,让这些资金流入股市。同时,有利于抑制投机,防范泡沫。股指期货和股票市场最大的区别是投资者都以投机为主,投资者获得的收益相对有限,但一旦投资者保证金不足,便会引发市场波动。

交易所也对股指期货合约的持仓量进行限制,主要限制当日持仓量达到一定水平后,对投资者来说是个十分有吸引力的市场,也吸引了大批投资者。据了解,目前股指期货有6个合约月份,每个合约月份持仓量最高的合约为沪深300股指期货,每个合约月份的持仓量在200万手以上的占比在80%以上。但从交易所持仓水平看,一共有11个合约月份,每个合约月份持仓量在200万手左右的占比在65%左右,大部分投资者都已经能够达到交易所的要求,所以这些合约品种在50万手的整数倍关口也都很高。