中银期货商品类部助理,目前企业权益基金产品中,权益类产品风险已处于最大范围,风险等级适中,中银期货旗下股票型基金资产配置比例达70%,投资性价比较高。

王红英表示,权益类产品的风险主要取决于美国宽松的货币政策和国内外经济周期,风险类型包括了美元加息,全球经济衰退,中美贸易摩擦等,其中美联储加息将扰动国内A股市场。

王红英称,目前美国经济数据整体比较平稳,短期内美国的经济情况也在改善,但由于经济基本面仍有韧性,美联储货币政策将年内逐步收紧,如果美国经济数据在5月份的经济数据上有所好转,美联储也会很快开始降息。另外,我国经济今年已经处于景气区间,在三季度也能够实现较为稳定的发展。未来A股市场会继续呈现偏强走势。

“综合来看,权益类产品在一季度表现不佳,会对权益类产品形成一定的压制,但在二季度市场风险偏好明显回升之后,‘短期好转’可能是很好的选择。”王红英称。

王红英认为,在多重因素影响下,今年权益类产品表现不好,尤其是权益类产品中,一季度权益类产品的表现相对较好。“在外部环境较为严峻的市场背景下,我国证券投资者可以通过通过对企业债券、资产证券化投资等的长期观察,去了解资本市场的投资逻辑。”

市场展望

投资者需重点关注三大焦点:

第一,央行和银的关注。

金融委、证监会近日发布关于规范金融机构资产管理业务的指导意见,鼓励银行业保险机构发行理财产品,向合格投资者募集资金。在此基础上,允许符合条件的银行理财子公司发行或设立了金融衍生品交易业务。此外,近日银公布今年一季度银行业保险业年报。报告显示,一季度,全国银行业保险业代理买卖银行总量1287.1亿元,同比增长3.2%。

金融委、证监会联合发布关于完善金融机构资产管理业务监管有关事项的通知,为防范过度扩张、“重拳出击”、合规化侵害、过度竞争、高风险化等行为,下发关于依法从严打击证券期货活动的意见,出台进一步加大金融风险力度的意见。

此次发布的意见,是针对市场关注的金融机构结构调整的新举措。财联社记者了解到,由于近年来资本市场的迅猛发展,导致银行理财产品、理财产品的销售规模、风险控制指标以及专业团队的专业能力也在不断提高,进一步完善了理财产品的销售渠道,“因此,有关监管部门正在持续推进以资管产品为代表的理财产品的推出。”

第二,当前金融机构利润占比在7%以上。

由于我国银行理财产品的投资标的较多,其收益占比最大的为货币市场基金,因此其资产的管理规模和风险管理能力是银行理财产品的核心竞争力。随着银行理财子公司的不断壮大,其资产的净值波动性也会得到了有效控制。此外,随着银行理财产品的存续、风险控制指标提升,银行理财产品的净值波动性也将有所下降。此外,从银行业理财产品发行情况看,受事件的影响,整体银行理财产品的发行规模和净值波动性都有所下降,也将影响银行理财产品的募集资金使用效率。

第三,货币市场基金、偏债基金的发行规模和净值波动性也在逐步下降。

随着货币市场基金的净值波动性进一步下降,从近期公布的数据看,当前银行理财产品发行规模和净值波动性均在下降。