期货螺纹走势分析:螺纹钢本周走势略有分化,主要原因在于本周产量、库存均小幅减少,供给端因素影响基本结束,钢材价格小幅回升。此外,废钢价格和成材价格也分别下跌0.3%和0.4%。

现货市场:全国41个主要城市5mm螺纹钢平均价格为3882元/吨,较上周五下跌42元/吨。上海地区螺纹钢价格为3630元/吨,较上周五下跌6元/吨;广州地区螺纹钢价格为3620元/吨,较上周五下跌11元/吨。

生意社废钢指数监测模型显示,目前市场螺纹钢库存由之前3月15日的1025.02万吨,减少至1031.07万吨。上海地区螺纹钢理论库存为466.31万吨,减少134.01万吨。天津地区钢厂废钢到货量为144.27万吨,减少51.59万吨;其中张家港、天津6.53万吨、张家港6.57万吨、天津6.5万吨、日照0.2万吨、日照0.2万吨、日照0.45万吨。

成本方面,螺纹钢1710合约已经连续四周收跌,累计跌幅约7%,前三个交易日分别累计下跌295元/吨、295元/吨。

利润方面,铁矿石期货的盈利较上周有所好转,但是自上周开始,铁矿石价格却一直处于下降,只有较高的盈利幅度使得铁矿石价格易跌难涨。据记者了解,河北的某钢厂上周盈利约为1000元/吨,而山东的某钢厂盈利约为900元/吨。对于未来钢厂复产是否继续加大,记者了解到,目前钢厂有复产的计划,但尚未达到复产的标准,预计复产时间仍有可能推迟。

成本方面,螺纹钢价格整体呈现下降的趋势,利润大幅缩水的情况下,钢厂吨钢盈利的下降,一定程度上是由于前期钢厂生产利润可观,处于历史高位。因此,在供应释放压力逐渐释放的情况下,价格反弹的空间较为有限。

进出口方面,公布的数据显示,去年12月我国进口铁矿砂及其精矿987.1万吨,较前月增加17.6万吨,且从量上看,铁矿石进口量大概在2018年2月到6月期间增加的12%。

值得注意的是,铁矿石是我国有色金属产业链的重要组成部分,其产业链分为上游矿山、下游冶炼厂和下游贸易商,在我国企业产能中占比高达 23.5%。2018年铁矿石进口量约为8.95亿吨,其中来自中国的铁矿石占比达到46%,已接近国产矿的总供应量。从进口来源地来看,澳洲的、巴西的铁矿石进口占比均超过了50%。

在需求方面,今年中国从澳大利亚进口的铁矿石占比预计在50%以上,在我国钢厂的产能中占比不过15%左右。随着钢厂利润被压缩,需求有所恢复,加之地产销售大幅下滑,库存快速去化,并且增加库存,铁矿石整体需求受到抑制。

值得注意的是,近日表示将对原产于美国的进口商品实施反倾销和反补贴税,从而对澳大利亚的出口商品征收25%的关税。

综合来看,铁矿石现货价格在市场大跌之后的支撑力度减弱,价格的反弹动能不足。从供给端来看,铁矿石供应端的收缩,在短期内很难出现持续的有效增量,且有可能还会持续较长时间,国内现货市场可能会继续面临供过于求的局面。

此前曾提及,在产能置换完成之前,国内铁矿石供应充足,很难出现持续的有效增量,并且市场价格还在不断刷新历史新高。