外盘铁矿石期货实时行情方面,尽管巴西淡水河谷溃坝事故事件影响发酵,淡水河谷铁矿石出口持续下滑,以及此前澳洲和巴西导致铁矿石产量减少超10%,不过随着国际逐步好转,全球经济出现复苏迹象,叠加国内稳增长政策发力,铁矿石整体需求有望改善。

★国内现货方面,低库存、高基差支撑下,期现价格震荡走强★

6月1日进口矿港口现货成交活跃,部分厂商及贸易商采购现货升水报价小幅上涨,钢厂低位采购意愿不强,市场活跃度明显提升。由于近日成材期货大幅拉涨,矿石现货价格企稳回升,贸易商采购现货升水报价也有所回升。国产矿方面,由于近期钢厂库存不断下滑,矿石现货价格走势偏强,成交活跃度明显提升,港口现货价格不断刷新年初以来新高。

与此同时,进口矿现货与国内期货价差不断收窄。5月,价差从贴水转向升水,10月由贴水转为贴水,截止6月29日,巴西、澳洲和巴西价差分别为29美元/吨、28美元/吨和40美元/吨。国内期货价格连续4个交易日持于贴水格局之上。进口矿价格由于国内外矿山产能逐步释放,进口矿价格升水一路走高,截至6月29日,巴西、澳洲、巴西、澳洲、非洲价差分别为375元/吨、1052元/吨和304元/吨。

数据显示,6月,我国进口铁矿石825万吨,环比上升9%;1—6月,我国进口铁矿石4.6亿吨,同比上升8.8%。考虑到我国钢铁行业对铁矿石需求减少,因此上半年我国进口铁矿石创下历史新高的主要原因在于钢厂对铁矿石原料需求增量有限。据统计,6月下旬国内钢厂将采购进口矿港口现货,预计铁矿石整体需求将有所回升。

总之,6月以来,由于港口库存持续下降,矿价震荡上行,带动进口矿现货与国内期货价差不断收窄。6月,港口现货与国内期货价差维持在110元/吨左右的高位,进口矿对国内期货盘面的需求呈现下降趋势。而库存却稳步增加,与国内期货价差不断走扩的走势形成鲜明对比。

二、为何大宗商品表现强势?

近期,全球大宗商品市场行情火爆,美国原油、美铜、布伦特等大宗商品均创下近两年来的新高,推高了相关商品价格。对此,瑞银大宗商品分析师GiovanniStaunovo表示,对于有色金属的多头而言,不管是美元、原油还是其他大宗商品,都是绝对上涨的。

金瑞期货研究林新杰表示,近期国际金价上涨主要得益于美国经济数据疲软、以及美国加息预期升温。近期,美国制造业数据疲软,美联储12月加息预期继续降温,而欧洲、澳洲等地的经济数据依然表现强劲,都给金价提供支撑。

三、后市展望

在前期的大宗商品市场上,虽然大宗商品价格上涨的周期相对较长,但在经历了9、10月的超预期上涨之后,近期市场已经出现了较多的回调风险。目前,市场出现了比较明显的回调,全球的投资者信心不足,但是金价却是有可能出现补涨的机会。短期来看,金价上涨主要是受到美联储11月加息预期的影响,以及来自美联储的担忧,由于对美元债市、股市和大宗商品的下跌,近期市场对通胀的担忧也有所缓解,另外,全球的地缘环境也较好,美联储或在12月加息的预期已经明显缓解。