国际钢铁期货行情分析

全球钢材需求增速放缓

从全球钢铁需求量增速来看,世界钢铁需求量增速放缓主要是由于全球经济下行压力较大,经济下行压力较大,并且在5月世界经济增速放缓的背景下,制造业增速在5月出现放缓,但总体仍然保持在高位,经济下行压力较大,这对钢材期货价格产生一定影响。

从全球经济数据来看,美国5月I制造业指数为49.7,创下2014年6月以来的新高,5月制造业PMI为49.7,5月美国I制造业PMI为49.4,均为2014年6月以来的新高,美国的制造业进一步走弱对钢材期货价格产生利空。

全球钢材需求增速放缓主要原因在于全球经济下行压力较大,特别是中国经济在4月出现回落,特别是出口增速出现回落,这间接表明需求有所放缓。

供给侧逐步推进,钢铁行业供给过剩的状况逐渐改善

随着钢铁行业供给侧的全面铺开,中国钢铁行业产能正在逐步向多元化发展,与此同时,我国钢铁行业供过于求的状况正在改变。据市场调研统计,2016年我国钢铁行业产能达到42024万吨,同比下降3.7%,2015年我国钢铁行业去产能任务仍然繁重,供给侧并没有成功,产能过剩的状况得到改善,价格将持续上行。

需求侧使钢铁行业淘汰落后产能,在增加供给的同时,也在一定程度上抑制钢材产品价格的上升。

钢厂利润不断压缩,行业亏损加

国内钢铁行业已经进入产能过剩期,全国钢材产品价格不断下降,这将使行业产能减少,盈利水平下降,导致钢厂不得不加大马力生产。据统计,2015年全国 钢铁行业 产能利用率已经达到63.8%,同比下降1.6个百分点,减少47.3%,行业集中度进一步提高,基本上实现了行业进入产能过剩的局面,进一步加行业的亏损加。

虽然我国粗钢产量在2015年突破了 1.2亿吨,同比增长了19.8%,但由于钢厂盈利水平逐渐下滑,而且盈利状况持续恶化,产能利用率不断下降,最终使得行业盈利能力逐渐下滑,2015年行业亏损减少了197亿元,同比下降幅度达到162亿元。

总体而言,2015年钢铁行业进入去产能压力较大的局面。2015年国内粗钢净出口量达到 4226.6 万吨,同比增长 1.9%。2016年1-11月国内粗钢产量累计同比增加 19.9%,粗钢产量同比增加 11.9%,钢材净出口量累计同比减少14.9%。据统计,1-11月全国累计粗钢产量累计同比减少 13.3%,粗钢净出口金额累计同比减少9.4%。

港口库存持续增加,钢厂库存创历史新高

截至11月25日, 全国港口铁矿石库存为1073.34 万吨, 较 9月中旬增加32.29万吨,达到近年来的最高值。从港口矿石库存看,截至10月23日,铁矿石港口总库存达到1561.58 万吨, 较 9月中旬增加14.99 万吨,达到今年以来的最高值。

钢厂盈利持续恶化,开工率不断下降,加上港口库存连续多周增加,市场上多空因素并存,钢厂检修、限产、停产导致的铁矿石需求疲弱,拖累矿价持续下跌。

此外,市场传闻,钢厂对于出口矿价进行了一定程度上的挺价意愿,但是近期一系列环保检查的影响,钢厂开工率持续下降,使得市场对于后期矿石的需求存在担忧。