玉米期货基本面分析

1.玉米供需情况

市场焦点在于供应端,临储玉米开拍前期,新玉米以山东、河北、吉林等地玉米主产区,从拍卖成本方面考虑,基本上从拍卖成本推算,华北地区的玉米现货均价每吨能够达到每吨1835元左右,南方地区的玉米现货价格也能够达到每吨1680元左右,都是相当不错的行情。玉米期货的主力合约2010,从拍卖成本分析,最终报价也高于当前的市场价格。

2.玉米贸易商与下游产品

近期我国玉米价格受新玉米供应充足、下游产品的强势影响,价格持续上涨。其中,生猪、肉类、禽蛋及禽蛋价格涨势较为明显。因此,伴随着玉米期货走强,玉米贸易商与下游产品、禽蛋及禽蛋产品的价格水涨船高,目前玉米贸易商的心态较为谨慎,应该尽量做多玉米期货。

3.玉米期货行情

4.玉米淀粉期货走势

同样是玉米期货走势,但是两者价格波动幅度更大,其价格波动幅度较大,特别是近期玉米现货、禽蛋以及禽蛋产品价格均出现了不同程度的下跌,在一定程度上决定了玉米期货价格会否保持偏强的走势。

4.玉米期货价格与现货市场价格呈负相关

玉米期货走势与现货价格呈正相关关系,但两者价格变化的程度不同,玉米价格相对于期货价格来说变动幅度较小。此外,二者价格的变动幅度与价格走势的程度不同,因此期货价格和现货价格的关系也不是同样的。

5.玉米期权走势

玉米期权是指标的物为实物的期权合约,两者行权价格相加为0,到期日均为到期日。具体来说,在执行执行合约的期权时,期权买方享有在期货合约到期日收市前必须按照执行价格购买或卖出的权利,其收益可能比执行价格的亏损多。

6.玉米期货价格

期货价格与现货价格具有同向性,因此两者价格变动幅度较大。同时,期权卖方的收益和风险由期权卖方承担。

7.玉米期货价格和玉米期权价格波动率

不同之处在于,玉米期货价格波动率并不是线性的,而是可以根据标的物的价格波动情况对波动率进行预测的,波动率计算公式如下:

[(1] 期权买方的期望值] 期权买方的预期值[(1)] 期权买方的期望值[(1] 期权买方的期望值]

期权买方的期望值[(1] 期权买方的期望值]

二、玉米期货行情分析

1.玉米期货价格和玉米期权价格波动率

玉米期货价格和玉米期权价格波动率,是根据玉米期权的期货价格波动率来确定的。玉米期货价格与玉米期权价格波动率的相关性,主要分为期权价格和期权价格的相关性。根据统计数据显示,截至2014年9月底,玉米期权隐含波动率为80.88%,较2011年8月的高点88.28%有所下降,但仍处于较高水平。

2.玉米期权隐含波动率

在反映玉米期权价格波动的波动率时,期权卖方的收益大于期权买方的收益,通常用来衡量期权隐含波动率的变化,而且风险收益大于标的资产价格的变动。例如,在波动率上升时,期权卖方收益大于期权买方收益,通常用来衡量期权隐含波动率的变化。当波动率下降时,期权卖方收益大于期权买方的损失,通常用来衡量期权隐含波动率的变化。通常用来衡量期权隐含波动率的变化,用以衡量期权隐含波动率的变化。