美国大豆期货市场发展的历史和前景

1、大豆期货是美国大豆期货市场的一个重要发展过程。1990年9月芝加哥期货交易所率先在美国进行期货交易,对大豆期货的交易者进行了直接的定价,使大豆成为期货市场的一个重要组成部分。当时美国的大豆期货市场经过二十多年的发展,大豆期货交易逐步成为全美期货市场的重要组成部分。20世纪90年代以后,大豆期货市场渐渐形成了以美国大豆为标的物的大豆期货,并开始逐步成为美国的期货市场的一个重要的组成部分。

2、从全球化来看

我国的大豆期货主要以转基因大豆作为标的物,目前市场上以转基因大豆占主流。目前我国的大豆期货市场由芝加哥期货交易所、芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所组成。大豆期货市场由于距离中国太近,市场需求的容量越来越大。芝加哥期货交易所集团已经与芝加哥商业交易所集团合作开发了大豆期货合约。芝加哥商业交易所集团能够利用芝加哥商业交易所集团可以更直接的去交易大豆期货合约,为交易者提供一个价格更为有利的市场行情。

3、从现货市场来看

由于国际大豆价格日益受到国外进口大豆价格的影响,世界大豆贸易总量不断地增加。而且由于近年来世界大豆贸易的低迷,全球大豆价格在历史上一直呈现下降趋势。目前,国际大豆市场的主要竞争者有:美国和巴西等。

4、从全球化来看

以世界大豆期货市场为例,美国农业部公布的全球大豆产量来看,2000年1月份的全球大豆产量为8230万吨,其中中国2004/05年度大豆产量为3420万吨,占世界总产量的57%,2005/05年度大豆产量为4530万吨,占世界总产量的4%,2006/05年度大豆产量为4420万吨,占世界总产量的40%,2013/01年度大豆产量为4540万吨,占世界总产量的46%。2008年以来,全球大豆产量由2007/08年度的1.764亿吨增加到2009/12年度的2.556亿吨,其间全球大豆产量随产量的增加而上涨,直到2013/14年度美国大豆产量飙升至3.7037亿吨,之后又开始了大幅下跌的局面。目前,国际大豆现货价格基本平稳,在2800~2800美元/吨之间。其中,美国1月1日当周,美国大豆出口销售量为698.7万吨,比上年同期增加60%;其中,中国 2月1日当周,美国大豆出口装船量为203万吨,比上年同期减少45%;巴西大豆出口装船量为194万吨,比上年同期增加70%。从美豆出口的整体表现来看,我们认为美国大豆出口量的增长不是很快。

5、从国内大豆现货市场来看

随着进口大豆压榨利润的不断走高,国内油厂开机率逐渐恢复,截止到3月25日当周,全国豆粕库存为408万吨,较上周的32.3万吨增加5.3万吨,增幅为2.7%。沿海地区油厂大豆库存不断增加,截止到3月25日当周,国内沿海地区油厂大豆库存为43.45万吨,较上周的44.98万吨增加5.7万吨,增幅为0.7%。但随着进口大豆陆续到港,油厂开机率逐渐恢复,截止到3月25日当周,国内沿海地区油厂大豆库存为193万吨,较上周的111万吨增加9.6万吨,增幅为6.1%。从豆粕的现货市场来看,截止到3月26日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存为28.22万吨,较上周的20.52万吨增加4.27万吨,增幅为1.6%。其中,华北地区油厂豆粕总库存为17.12万吨,较上周的13.73万吨增加0.39万吨,增幅为0.8%;华东地区油厂豆粕总库存为3.62万吨,较上周的3.62万吨增加0.53万吨,增幅为0.1%;