今天长江期货铝价格行情:今日沪铝期货价格平开,然后窄幅震荡,从早上8点开始,一直涨到367元/吨,涨幅达到2.63%。截止今天下午收盘,沪铝主力1409合约报收367元/吨,较昨日结算价上涨0.25%,但与沪铝主力1905合约相比涨幅达4.75%。

近期铝的走势一直受到消息面的影响,一方面,美国公布的非农数据不及预期,而且美国3月就业报告总体偏弱,美国3月非农就业人口增幅低于预期,就业人数不及预期;另一方面,美国3月季调后非农就业人口骤降至14万,预期19万,失业率维持在8%的低位。

从库存情况来看,近期电解铝库存开始出现回升,显示出进入4月份后,市场对于后市消费的担忧有所缓和,市场对于消费端的担忧有所减弱,加之节前现货成交相对清淡,市场整体呈现供过于求的格局。

从需求端来看,根据我们前期的调研,房地产和基建都是铝的消费终端,而今年终端需求普遍不佳,这也是近期铝价大幅下跌的主要原因之一。从供给端来看,由于4月冲击需求,导致国内铝产量增速明显放缓。据统计,目前国内电解铝累计产量为1477.5万吨,同比减少11.8万吨。

目前的形势来看,国内和需求端都非常严峻,电解铝行业虽然目前面临着减产,但是在供应侧的支持下,氧化铝生产也在有增量。据我的有色网统计,1—2月全国电解铝产量达387万吨,同比增速为7.2%。

从库存端来看,当前国内电解铝社会库存位于高位,但是进入4月后,电解铝库存开始出现回升。从库存来看,3月底国内电解铝社会库存为109万吨,3月底库存达到195万吨,创近五年高点。

从消费端来看,近期的形势相对严峻,在复工复产推动下,下游企业复工复产加快,铝型材、铝棒、铝杆等企业订单需求旺盛,导致铝的下游企业订单量大幅上升,铝锭的社会库存快速下降。但从国内铝锭社会库存来看,国内社会库存主要集中在华东地区,截至4月12日,国内铝锭社会库存为76.7万吨,相比3月中旬的100.7万吨下降约200万吨,处于近几年的低点。

铝锭的价格后期走势

从需求端来看,从消费的季节性规律来看,在3月以后,下游企业将完成春节备货,从而提前进入了备货旺季,进而促进了铝锭的价格上涨。虽然目前社会库存仍然处于低位,但是下游企业在利润较好的情况下,补库意愿较强,也将对价格形成支撑。

三、能源短缺推高美债收益率

3月以来,WTI 原油指数连续上涨4个月,布伦特油价涨幅近8%,欧洲天然气价格、伦铜、伦锌、沪铝等品种近期涨幅也在5%以上。由于对通胀担忧加,近期大宗商品市场出现了明显的上涨,能源短缺推升了大宗商品的价格。

因此,我们判断美债收益率的上涨能否持续,主要是看通胀是否开始抬头。3月18日美国国债收益率涨2个基点,德国国债收益率涨2个基点,英国2年期国债收益率涨5.7个基点,澳大利亚2年期国债收益率涨4.1个基点,2年期国债收益率涨5.7个基点,2年期国债收益率涨8.5个基点,从历史上看,每次美债收益率上涨都伴随着经济复苏。