中信期货策略分析师杨家明:近日有消息称,全球经济面临的下行压力较大,而作为受影响最大的全球大宗商品期货市场,国内三家商品期货交易所,铜、铁矿石、PTA、橡胶、燃料油、郑商所品种等均出现暴跌。

就大宗商品市场来看,经济面临的下行压力更大,全球原油供需面临较大的下行压力,而受影响,国内除了部分大宗商品期货品种外,部分商品期现价格出现了企稳反弹的走势,如LPG期价、液化石油气期价、PP期价等均出现反弹。

记者在光大期货研究所了解到,LPG期现货市场价格出现了企稳反弹的走势,尤其是LPG期现价格重心不断上移,其带动价格重心抬升的走势具有延续性。尤其是作为商品期货市场“领头羊”的PP期现货市场出现了较为明显的反弹走势,成交量的放大显示有增仓行为。

其中,PP期现货市场成交量为76.9万吨,较之前一周有所增加,增幅为4.6%;LPG期现货市场成交量为59.6万吨,较之前一周增加,增幅为3.2%。

光大期货研究所能源化工研究钟美燕表示,近期LPG期现货市场价格的反弹较为明显,其中最主要的还是由于下游企业补库积极性的提高,当然原油、沥青、甲醇等烯烃期现货价格也出现了一定幅度的反弹,不过这种反弹并不持续。

其次,LPG期现货市场整体成交情况较好,期现价格出现反弹的概率较小。钟美燕表示,从季节性规律来看,一般11月和12月是LPG现货生产旺季,而当12月是传统的LPG现货采购淡季,现货市场成交量持续低迷,且气温较高,LPG的下游需求基本处在淡季。从现货市场看,一般11月中旬、12月下旬会有气温回升预期,在这个过程中,下游企业会提前备货,在这段时间里,醚后碳四市场价格出现反弹。

不过,上述分析师表示,整体而言,由于气温偏高,醚后碳四需求量较为有限,这就使得对于醚后碳四价格的反弹无法持续。

能源化工研究员李兴彪表示,近日,中石化、中石油两大生产单位相继宣布降低油品出厂价,且提振市场信心,对醚后碳四市场产生一定提振。不过,进入12月下旬,随着下游气醚价格不断上涨,醚后碳四市场价格则出现回落,醚后碳四市场价格也出现回落。

不过,值得注意的是,醚后碳四市场的反弹出现在冬季供暖需求旺季,醚后碳四市场有望在冬季供暖需求淡季支撑价格,不过,考虑到市场冬季取暖需求依然不旺,醚后碳四市场有望季节性的下跌,醚后碳四市场有望持续下行。

另外,中国石化和中海油此前也对醚后碳四市场产生较强的提振。李兴彪表示,在能源方面,随着全球石油供应和需求的不断增加,天然气等能源价格也在不断攀升,国内天然气价格也在逐步走高,加之全球经济复苏,对醚后碳四市场存在一定的提振。

国金证券认为,随着油价持续走高,天然气价格、醚后碳四市场价格将继续走高。此外,12月末天然气等能源作为碳中和的政策性指标将会有提升,醚后碳四市场价格存在较强的走高预期,同时由于烯烃产能众多,市场相对疲弱,企业整体需求将会逐步释放,对醚后碳四市场价格亦有提振。