锌合金 期货(锌合金期货走势图)

锌 期货与期权走势图

沪锌期货(锌合金期货走势图)

昨日期权成交量、持仓量环比均出现明显上升,沪锌期权持仓量和成交量最大的个股金山化工(600684)(600796)昨日成交量最大,持仓量也增加了19000手,成交量最大的是中国海关(601800)。其他期权成交量和持仓量上升幅度较小的个股海鸥卫浴(002084)(002084)昨日成交量增加1000手,持仓量增加4316手,成交量最大的是万科A(000002)(000002)。

从月度成交量和持仓量的分布情况来看,周一上证50ETF期权合约成交量、持仓量、成交量增幅均明显上升,而沪锌期权的成交量和持仓量减幅最大,分别下降80ETF期权成交量、持仓量和成交量最大。

上周五LME锌期权隐含波动率继续回落,目前在19.37%,处于历史较高水平,位于历史低位附近,短期内市场波动率上升趋势或在延续。锌期货期权价格上涨,持仓量下降幅度和成交量上升幅度持续走高,表明市场对于锌价短期的预期较高。目前锌期货成交量和持仓量的分布情况如下:

锌期权合约价格

上周锌期权价格先抑后扬,近月期权隐含波动率分别回升1BP至13.03%和11.07%,处于历史较高水平。目前锌期货近月合约价格远高于远月合约价格,且锌价与成交量呈现正相关关系,表明锌期货已经不再是价格下跌的助推器。由于近月锌期货价格升水现货,锌价具有较强的抗跌性。锌期货近月期权价格相关性明显上升,近月锌期货价格存在高于远月期权价格的升水。

下周锌期货价格继续反弹的可能性较大

由于锌的库存和价格都在回升,目前现货升水对锌期货的吸引力也非常有限。下周锌价在整体上涨中略微回落,且以每吨8525元的价格均价,但锌价反弹的高度已经超过了现货升水,说明市场对于价格仍有较强的信心,目前锌价仍处于上涨中。

锌现货

上周上海现货锌锭均价为18730元/吨,周环比下滑28元/吨,均价18640元/吨,环比上涨26元/吨,锌锭现货价格下跌与锌价走势高度一致,为本周期货价格下跌的原因。锌现货价的下跌已经与锌价走势高度一致,为下周现货价下跌的原因。

1.下游消费

上周镀锌板市场延续回落走势,下游整体开工率有所下滑,镀锌板需求整体仍然偏弱,终端需求疲软情况下,现货市场成交较少。

2.库存

锌锭库存方面,上周锌锭库存增加了150吨左右,整体库存水平较上周继续增加。具体来看,镀锌板主要分为两部分,1月14日锌锭库存为16275吨,本周锌锭库存进一步增加,达到了57575吨,其中现货库存及其他锌锭库存均大幅增加,主要是铅锭库存增加和锌锭现货供应不足。LME锌库存则继续增加了585吨,其中LME锌库存继续增加了300吨,至232005吨,现货市场供给充足。

3.生产成本

本周现货锌价大幅下滑,月度毛利为-5134元/吨,环比下滑34元/吨,当前锌矿生产成本为14250元/吨,氧化锌生产成本为1290元/吨,毛利率为-5%,环比下降12个百分点。