导言

芝加哥期货交易所（CBOT）作为全球期货交易的枢纽，有着悠久的历史和创新。它的一个关键转折点是引入远期，一种风险管理工具，彻底改变了商品交易格局。

什么是远期？

远期是一种标准化合约，规定在未来特定日期以特定价格向买方交付一定数量的特定商品。与现货市场不同，现货市场涉及商品的立即交割，远期合约提供在未来预先确定的价格和数量交易商品的能力。

芝加哥期货交易所的起源

芝加哥期货交易所成立于 1848 年，当时称为芝加哥谷物收货协会。交易商在谷物市场面临着巨大的价格波动风险，急需一种方法来锁定未来的价格。

远期的引入

在 19 世纪末和 20 世纪初，对于一种可以减轻这种风险的工具的需求不断增长。1914 年，芝加哥期货交易所引入远期合约，为其会员提供了在未来交割其农产品的能力，同时保护他们免受价格波动的影响。

远期的影响

远期的推出对商品交易产生了革命性的影响：

• 风险管理： 远期允许交易商锁定未来的价格，从而对冲价格波动的风险。
• 价格发现： 远期合约代表了市场对未来价格的预期，提供了商品价值的客观基准。
• 流动性： 标准化合约创建了一个更具流动性的市场，买家和卖家可以轻松地交易大量商品。
• 投资机会： 远期合约使投资者能够在不持有实际商品的情况下交易大宗商品。

远期合约的演变

自 1914 年推出以来，远期合约已经历了重大演变。今天，芝加哥期货交易所和其他交易所提供各种商品的远期合约，包括谷物、金属、能源和金融工具。

远期的重要性

远期仍然是商品交易的关键组成部分，原因有以下几个：

• 风险管理： 对于有兴趣对冲风险的生产者、消费者和投资者来说，它们仍然至关重要。
• 价格预测： 远期市场是分析未来价格趋势的重要工具。
• 投资策略： 它们为各种投资策略提供了机会，例如套期保值和套利。

芝加哥期货交易所推出的远期是商品交易中的一项重大创新。它为风险管理和价格发现提供了一种革命性的方法，并继续在全球金融市场中发挥着至关重要的作用。远期合约的演变反映了不断变化的市场需求，巩固了芝加哥期货交易所作为期货交易全球领导者的地位。