上海期货交易所（SHFE）的锌期货合约是反映中国国内锌市场供需状况的重要指标。将对 2 月 24 日上海中期期货锌的价格走势进行分析，探讨其影响因素和未来的展望。

市场概况

2 月 23 日，上海中期期货锌主力合约（2304）收盘报 26,070 元/吨，上涨 1.69%。成交量较前一交易日有所放大，表明市场参与者的活跃度有所提升。

影响因素

需求端的复苏：随着中国疫情管控措施的逐步优化，消费市场正在复苏，对锌的需求有望增长。特别是汽车和基建领域的复苏，将对锌消费形成有力支撑。

供应端偏紧：全球锌矿供应仍然偏紧，这支撑了锌价的上涨趋势。秘鲁 Las Bambas 铜锌矿的停产，以及哈萨克斯坦矿山供应受阻，对全球锌供应产生了影响。

宏观因素：美元指数走弱，提振了以美元计价的锌价格。美联储加息预期放缓，也对锌价形成了一定的支撑。

季节性因素：历史上，锌价通常会在每年 2-3 月份迎来季节性上涨，原因是春季基建项目开工增多，对锌的需求大幅增加。

技术分析

从技术面上看，锌期货价格于 2 月 10 日突破 26,000 元/吨的关键阻力位，并持续上涨，显示市场情绪偏多。MACD 和 KDJ 指标也呈现出强劲的上行趋势，表明后市仍有上涨空间。

未来展望

综合考虑上述影响因素，我们对上海中期期货锌的未来展望持谨慎乐观的态度：

• 需求端：需求复苏的预期将继续支撑锌价上涨。汽车和基建领域的走势值得重点关注。
• 供应端：全球锌矿供应偏紧的情况预计将持续，这将对锌价形成支撑。
• 宏观因素：美元指数的走势和美联储的加息政策将对锌价产生一定影响。
• 季节性因素：季节性上涨因素将对锌价形成额外支撑。

操作策略

建议投资者关注以下操作策略：

• 逢回撤买入：当锌价出现较大幅度的回撤时，可以考虑逢低买入。目标看向 26,500 元/吨。
• 波段操作：投资者可以利用波段操作策略，在锌价上涨时获利，并在回撤时逢高卖出。
• 谨慎追涨：考虑锌价涨幅较大，投资者在追涨时需谨慎，须合理控制风险。

风险提示

• 全球经济放缓风险
• 疫情反复带来的需求扰动
• 美联储加息超预期的风险

免责声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。