导言

2月15日，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货延续下跌趋势，2105大豆期货合约收盘下跌近1.5%。此次下跌反映了市场对全球大豆供应和需求的不确定性，以及地缘因素的影响。

供应压力加大

• 巴西大豆丰收：巴西是全球最大的大豆出口国，今年预计将迎来年景丰收。据美国农业部估计，巴西2022/23年度大豆产量将达到创纪录的15300万吨。
• 阿根廷大豆产量提高：阿根廷是另一个主要大豆生产国，预计本年度大豆产量将达到5800万吨，较上年有所提高。

需求放缓迹象

• 中国需求疲软：中国是全球最大的大豆进口国，但近期经济放缓和猪肉需求下降导致大豆需求疲软。
• 全球经济增长放缓：全球经济增长放缓也对大豆需求造成压力，因为消费者减少了对大豆制品的支出。

地缘影响

• 俄乌冲突：俄乌冲突导致黑海地区谷物出口中断，推高了全球粮食价格，但也增加了大豆需求，因为买家寻求替代供应来源。
• 美中贸易关系紧张：美中贸易关系紧张给大豆市场带来不确定性，因为中国是美国大豆的主要出口目的地。

技术分析

• 技术分析显示，2105大豆期货合约已跌破关键支撑位13.50美元/蒲式耳。
• 若跌破13.25美元/蒲式耳，可能会进一步下跌至12.75美元/蒲式耳。
• 若反弹至13.75美元/蒲式耳上方，则可能会重新测试14.00美元/蒲式耳的阻力位。

市场展望

CBOT大豆期货的走势仍然不确定。短期内，供应压力和需求疲软可能会继续给价格带来压力。地缘因素可能继续带来波动性，并且任何天气事件或其他意外因素都可能影响市场。

对投资者和生产者的影响

此次下跌对大豆投资者和生产者产生了影响：

• 投资者：大豆期货价格下跌可能会导致投资组合损失。
• 生产者：大豆价格下跌会降低生产者的收入，并可能导致亏损。

2月15日CBOT大豆期货下跌反映了市场对全球大豆供应和需求的不确定性，以及地缘因素的影响。供应压力和需求疲软预计将继续给价格带来压力，但地缘因素可能会带来波动性。投资者和生产者应密切关注市场动态，并根据需要调整其策略。