期货是一种金融衍生品，它允许投资者对未来某个时间点特定资产的价格进行投机。当期货价格上涨时，这意味着投资者预期该资产的未来价格会上涨。

期货上涨的四个原理

1. 供需关系

期货价格上涨最基本的原因是供需失衡。当对某一资产的需求大于供应时，其价格就会上涨。反之，当供应大于需求时，价格就会下跌。

期货市场反映了对未来供需的预期。如果市场预期未来某一资产的供应将减少或需求将增加，则期货价格就会上涨。

2. 利率

利率对期货价格有重大影响。利率上涨时，持有期货合约的成本也会增加。这会降低投资者持有合约的意愿，从而导致期货价格下跌。

反之，当利率下降时，持有合约的成本降低，这会吸引更多投资者进入市场，从而导致期货价格上涨。

3. 通货膨胀

通货膨胀会侵蚀货币的价值，从而导致未来资产价格上涨。例如，如果一桶石油的当前价格为 100 美元，而通货膨胀率为 5%，则一年后这桶石油的价格将达到 105 美元。

当投资者预期通货膨胀率上升时，他们会购买期货合约以锁定未来较低的价格。这会推高期货价格。

4. 情绪和投机

期货市场也受到情绪和投机的影响。当投资者对某一资产的未来前景感到乐观时，他们会买入期货合约。这会推高价格。

相反，当投资者感到悲观时，他们会卖出合约。这会压低价格。

示例

假设小麦期货合约的价格为每蒲式耳 5 美元。这意味着市场预期一年后小麦的价格将为每蒲式耳 5 美元。

如果市场突然预计未来小麦供应减少，则需求可能会超过供应。这会促使投资者买入期货合约，从而推高价格。小麦期货价格可能会上涨至每蒲式耳 5.50 美元或更高。

相反，如果市场预计利率将大幅上升，则投资者可能会卖出期货合约，导致价格下跌。

期货价格上涨是由供需关系、利率、通货膨胀以及情绪和投机等因素共同作用的结果。了解这些原理对于预测和参与期货市场至关重要。