2018年1月非农数据(201711月非农数据):54.1万

非农数据的次高值:58.1万

次高值:58.1万

是2010年1月非农数据最高值:54.3万

数据公布后,投资者就会有一种担忧,可能会增加就业市场的波动性,减少薪资的波动性,抑制美国的消费者信心。

然而,如果不这样做,就意味着美联储的就业市场也将因此发生变化。在最近的美联储官员的讲话中,与会者谈到了就业市场的情况。

但是,2018年1月就业市场和失业率都有可能发生变化,这对于很多决策者来说,是个不利的消息。

鲍威尔可能会补充说,加息不是他预期的,但劳动力市场接近充分就业。这可能会让他在暗示上调利率的同时增加工资的波动性,进而限制失业率。

从次高值的数字上来看,2018年1月与去年2月数据相比均出现下滑。与1月的数据相比,2018年1月的就业市场和劳动力市场有所改善。

但是,不包括核心CPI,核心CPI指数在2017年的前六个月,已经有所反弹。扣除食品和能源的核心CPI,核心CPI较上年同期上升10.9%。

美国经济会有所减速,但并没有造成明显的经济放缓。但是,现在的情况是,就业市场对于通胀的敏感程度较高。

美联储的利率前瞻指引

目前市场认为,2018年12月加息的概率较高。

2018年12月美联储将联邦基金利率从3.25%上调至3.15%,这是美联储本周三宣布的加息的前置条件。同时,该声明也透露,在2018年年中,联邦基金利率目标区间仍是3.25%至3.35%,与11月FOMC前的预期一致。

值得注意的是,美联储耶伦的2018年政策声明会显示,今年需要加息3到4次,美联储的联邦基金利率目标区间是3.5%至3.5%。

这一措辞低于市场大多数预期。近期芝加哥联储埃文斯在接受采访时暗示2018年加息3次,2018年上调至3.7%,这两个基点属于“适宜”的。

事实上,除了美联储官员讲话,本周一美国的贸易帐、美联储的褐皮书、1月I制造业PMI等数据也值得关注。在上月的报告中,CPI数据表现比预期更糟。报告显示,本月核心CPI同比上升1.5%,是自2014年12月以来的最大同比增幅。

分析人士认为,随着近期的美国经济数据好转,美联储将会把加快加息步伐的预期继续推迟至2019年。虽然12月的CPI数据仍低于美联储的目标,但如果经济形势继续改善,美联储将会上调联邦基金利率目标区间的概率。

高盛认为,2019年12月加息可能性低。“黄金近期走势似乎在追随美联储12月决议之前的行情,因为我们已经看到了一些风险事件的持续发酵,但仍然对金价持中性看法。”

黄金在经济放缓的预期下也会受到支撑

据市场分析人士称,在12月的报告中,美联储首脑耶伦肯定了劳动力市场的强势,不过其关于在12月上加快加息的态度却是“不明确”的,10月的就业报告也令美联储感到失望。

耶伦表示,就业市场上“有太多的闲置”,使得劳动力市场能够快速复苏。