历年国际期货行情走势分析

今年1月初,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的10月合约周报显示,截至10月22日当周,COMEX黄机净多头增加10至3325手,连续第三周增加。截至10月22日当周,COMEX白银投机净多头增加1127手至6529手,连续第三周增加。

COMEX期金上周五因美国经济数据乐观及美元指数走强而下滑,使得黄金和白银承压。COMEX黄金期货未平仓合约增加496手至3687手,为9月23日以来最高。数据显示,黄金期货未平仓合约增加80手至634手,为9月23日以来最高。从数据上看,COMEX白银期货未平仓合约量大幅增加,因空头获利回吐及投机客获利回吐。

COMEX钯金期货也持续飙涨,上周五突破1370美元/盎司关口,创近12年来新高。上周全周COMEX钯金价格一度创下历史新高,月线涨幅超30%。随着钯金价格持续走高,投资者开始担心钯金价格上涨是否会导致供应短缺,在过去的两周中,钯金价的涨势持续。

一般来说,金价上涨后需求将保持强劲,黄金可能会有机会走高。黄金ETF持有量也在上升,这也会带来黄金的吸引力。根据CFTC的数据,今年截至10月22日,基金持仓净多头增加了327万盎司,为连续第三周增加。

世界黄金协会在9月24日发布的一份报告显示,近10个月,投资者增加了黄金净多头头寸。具体来看,在截至10月22日的一周中,总持仓增至576万盎司,为9月16日以来的最高水平;而在截至10月23日的一周中,总持仓增至585万盎司,为8月13日以来的最高水平。

实际上,8月以来黄金ETF的净多头头寸连续第三周增加。尽管黄金ETF的持有量增加,但铂金的持仓总量在9月24日当周略微减少了10%。此外,9月24日,SPDRGoldSharesETF持仓增加了99.3吨,总持仓达到589.6吨,创下了黄金ETF持仓总量的新高。

从历史数据来看,每次黄金多头势头都比较强劲,但有一些情况可能是最近的事情。

从资产配置角度看,最近10个月的黄金ETF持仓呈现出中性态势,这主要是因为在去年的大部分时间里,黄金多头都会选择获利了结,以规避风险。

事实上,在黄金价格触及历史高位之际,衡量未来资产配置的难度又不小。随着黄金价格上涨,如果确实出现金价波动,很多人就会选择获利了结,这也可能导致金价的涨势放缓。

但是,对于很多人来说,买入黄金就是在金价在1200美元上方做多,黄金的价格实际上并不是在1300美元上方,而是在1275美元的平台。这只是短期的黄金上涨的底部信号,并不能作为长期投资黄金的基本依据。

另一方面,此次美联储的降息周期开启之后,市场对于黄金的多头还是比较亢奋的,其对于未来的走势并不看好,再加上中美之间贸易战的进一步发酵,黄金多头对于黄金价格依然具有较强的上涨基础。

从经济数据和宏观数据来看,目前市场预期美联储未来降息的概率较大,这是因为在降息周期中,货币政策还是相对宽松的,同时,全球金融市场也处于一个亢奋阶段,资本从市场撤退,也使得黄金的价格波动幅度不会太大,且短期内不会受到外界因素的影响。