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行情分析:

3月25日,铁矿石价格继续震荡走低。截至发稿,铁矿石主力1509合约价格跌破750元/吨,刷新逾半年新低,跌破每吨570元,并再次刷新2009年以来的新低。

值得一提的是,近期国际铁矿石价格持续下行。据“中国钢铁网”消息,继3月1日起,中国中钢集团将1%-5%的进口铁矿石进口配额外的配额管理权划转给集团公司以后,中国中钢集团将铁矿石对外定价总配额核定为1157.5万吨,原则上所涉及配额的出口量为10万吨。

“一旦中国中钢集团下调配额,该消息意味着中国中钢集团将停止在进口铁矿石定价时卖出套保,因为这并不意味着企业能够马上套保。”钟美燕告诉期货日报记者,目前企业和矿山依然处于较高的库存水平,5月初时因物流问题,市场传出进口矿矿调价。

有机构表示,当前的矿价在市场供需相对平衡的前提下大幅上涨,企业参与度比较高,预计后期仍有望持续增长。

供给侧:成本支撑,煤焦钢利润高位

近年来,国内钢铁企业整体利润水平整体上处于较高水平,但近两年来钢铁行业运行、上游煤炭、废钢等原料价格上涨、中下游钢材价格的大幅上涨,企业利润不降反升。

报告预计,2017年国内钢铁行业将面临成本、利润以及成本方面的压力。

史家亮表示,过去两年我国钢铁行业高利润导致企业主动削减产量,而钢企由于资产负债压力较大,部分企业开始减产。

史家亮认为,钢铁行业整体利润下滑背后,是原材料价格上涨以及持续高位运行带来成本上涨压力。由于下游钢材价格的快速上涨,钢企盈利水平也处于高位,钢厂采购意愿较强,压低原料价格意愿较强,从而使得成本端支撑作用较强。

中国钢铁工业协会数据显示,2016年国内粗钢产量约占全球产量的16%,因此2016年全球粗钢产能存在较大的缩减压力。而我国钢铁行业供给侧,对钢企生产运营及财务状况的影响是非常大的,2015年粗钢产量较去年同期下降4%,所以目前来看,钢铁行业整体盈利情况不容乐观。

据行业人士分析,目前,钢铁行业面临较高的库存水平,压低资源价格意愿较强。从供应方面来看,国内矿山在一定程度上存在减产压力,但目前国内钢铁行业整体利润情况相对较好,钢厂生产意愿较强,而上游煤炭、废钢等原料价格不断上涨,钢铁行业利润水平较高,因此对铁矿石需求旺盛,预计2016年铁矿石价格还有上涨空间。

再融资新规实施,中资金融机构收紧融资融券业务,风险偏好提升

2016年8月,央行实施全面降准并下调金融机构币贷款和存款基准利率,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.3倍。同时,由于境外美元存款、美元贷款和外币存款加权平均利率均高于存款基准利率,将海外投资者的币贷款加权平均利率从1.92%调整为1.10%,再加上我国中资金融机构持有的外币存款加权平均利率以及一年期存款基准利率的下降,将金融机构存款利率浮动区间的上限由1.90%调整为1.90%。

上周末,央行宣布,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),同时下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,将金融机构外汇存款准备金率下调0.5个百分点,同时下调金融机构外汇存款准备金率为1.25%。