什么是 ST 股？

ST 股是指被交易所实施特殊处理的股票，这类股票通常出现财务困难或违规问题，股票名称前会冠以“ST”或“ST”标记。

基金能买 ST 股吗？

根据中国证监会的规定，公募基金在正常情况下不能投资 ST 股及其他风险警示类股票。

原因：

• 保护投资者：ST 股风险较高，为了保护基金投资者的利益，证监会禁止公募基金投资此类股票。
• 避免基金运作风险：ST 股的财务状况不佳，存在较大不确定性，可能对基金的运作造成风险。

例外情况：

在某些特定情况下，证监会或交易所可能会允许公募基金有限度地投资 ST 股，例如：

• 救市基金：当市场出现严重波动时，证监会可能会组建救市基金，这类基金可以投资 ST 股以稳定市场。
• 产业转型基金：支持特定行业转型或发展的基金，在经监管部门审批后，可以投资少量 ST 股。

机构能买 ST 股吗？

与公募基金不同，合格机构投资者（QFII、外资私募基金等）可以买入 ST 股。

原因：

• 风险承受能力高：合格机构投资者往往具有较强的专业能力和风险承受能力，可以承担 ST 股的高风险。
• 投资策略多样化：合格机构投资者投资策略更加灵活多样，可以进行短线交易或长期投资，以此降低风险。

需要注意的是：

• 证券法规定：合格机构投资者在投资 ST 股时，须符合证券法的相关规定，包括信息披露、内幕交易等。
• 风险自负：机构投资者投资 ST 股时，风险自负，交易所不会对投资损失承担责任。

一般情况下，公募基金不能投资 ST 股，这是为了保护投资者利益和避免基金运作风险。而合格机构投资者可以买入 ST 股，但需要承担相应的风险。