黄金期货买近抛远是一种黄金期货投资策略，旨在通过买入临近月份的合约并抛售远期月份的合约来获取利润。该策略利用了黄金期货市场中即期价格和远期价格之间的扭曲，也称为正向价差。

子 1：黄金期货市场中的正向价差

在正常的市场条件下，临近月份的黄金期货合约价格通常高于远期月份的合约价格，形成正向价差。这是因为投资者偏好较短期的合约，这些合约波动性较低且更接近现金市场。

正向价差的产生有几个原因：

• 仓储和融资成本：持有实物黄金需要支付仓储和融资费用，这些费用在远期合约中较高。
• 市场情绪：当投资者对近期黄金价格上涨持乐观态度时，他们更愿意购买临近月份的合约。
• 季节性因素：黄金需求在某些时间段（例如婚礼季或节日）可能更高，导致正向价差增加。

子 2：买近抛远策略

买近抛远策略的目标是利用正向价差来获利。投资者买入临近月份（例如当前月份）的合约，同时卖出远期月份（例如 6 个月后）的合约。

理想情况下，临近月份的合约价格将上涨，而远期月份的合约价格将相对稳定或下降。随着价差扩大，投资者可以平仓远期合约，并将利润返还给临近合约。

子 3：实施买近抛远策略

执行买近抛远策略需要以下步骤：

1. 分析市场：确定正向价差存在的市场条件。考虑仓储成本、市场情绪和季节性因素。
2. 选择合约：选择交易量大且流动性高的临近和远期月份合约。
3. 确定价差：计算临近和远期合约之间的价差。
4. 建立头寸：同时买入临近合约和卖出远期合约，创建价差交易。
5. 管理头寸：定期监测价差，根据市场条件调整头寸。在价差达到目标或市场逆转时平仓。

优势和风险

优势：

• 利用正向价差获利。
• 风险相对较低，因为该策略涉及同时持有多头和空头头寸。
• 可以通过滚动合约来扩展策略的持续时间。

风险：

• 价差逆转：正向价差可能会逆转，导致亏损。
• 合约流动性：必须选择流动性高的合约，以避免平仓困难。
• 市场风险：黄金期货市场可能受到宏观经济因素和地缘事件的影响。

买近抛远是一种黄金期货投资策略，旨在利用正向价差获利。通过分析市场、选择合适的合约并仔细管理头寸，投资者可以利用这种策略获得稳定的回报。重要的是要了解策略的风险并根据自己的风险承受能力相应地调整交易规模。